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NVIDIA(NVDA-US) 在「人工智慧(AI) *基礎設施*」需求持續飆升的助力下，於 2026 會計年度第 4 季再度刷新「歷史新高」營收紀錄。*資料中心*相關業務成為帶動整體財報的主力，市場對其優於預期的成績與強勁財測亦快速給出正面反應。
根據 NVIDIA 於 24 日（當地時間）公布的財報，2026 會計年度第 4 季營收達 681 億美元（約 97 兆 2,966 億韓元），較前一季成長 20%，較去年同期大增 73%。隨著各類 *AI 模型*在訓練與推論階段對運算資源的需求持續放大，企業與雲端服務業者加速投入 *AI 基礎設施*，成為推動整體業績走高的關鍵因素。
其中，核心業務——*資料中心* 部門單季營收達 623 億美元（約 88 兆 9,906 億韓元），創下歷史新高，季增 22%，年增 75%。分析普遍認為，除了大型雲端服務供應商持續擴建 *AI 伺服器* 與 *GPU 集群* 外，一般企業（Enterprise）對 *生成式 AI* 與各類自動化解決方案的導入也快速擴大，使 NVIDIA 的產品與服務需求版圖進一步延伸。
從全年來看，成長動能同樣強勁。NVIDIA 2026 會計年度總營收達 2,159 億美元（約 308 兆 3,428 億韓元），較前一年成長 65%。同期 *資料中心* 業務營收為 1,937 億美元（約 276 兆 6,190 億韓元），年增 68%，顯示資料中心已成為公司營收結構中佔比極高、影響最深的核心。*評論*：在此結構下，未來財報表現勢必高度受制於全球資料中心投資節奏、出口管制與區域監管環境，估值變化也將更敏感。
獲利表現方面，公司維持高水準的 *毛利率* 與獲利能力。第 4 季毛利率達 75.0%；依 GAAP 計算的攤薄後每股盈餘(EPS)為單季 1.76 美元（約 2,514 韓元），全年則為 4.90 美元（約 6,997 韓元）。2026 會計年度 *淨利* 總額達 1,201 億美元（約 171 兆 4,648 億韓元），年增 65%，顯示公司不僅在規模上快速擴張，*獲利體質* 也同步強化，形成「規模 × 收益」雙軌放大效應。
NVIDIA 執行長黃仁勳（Jensen Huang）在財報說明中強調，全球 *運算需求* 正以「指數級」速度成長，尤其是企業對「*主動式 AI(agentic AI)*」的採用明顯加快。此類 AI 系統不再僅止於回答問題，而是能自行設定目標並接續執行多個任務流程，對運算能力、記憶體與高效能網路提出更嚴苛要求，也因此推動企業增加在 *高階 GPU、網路晶片與 AI 伺服器* 上的投資。*評論*：若主動式 AI 成為主流企業應用架構，對資料中心升級與擴容的需求可能出現新一輪長期周期，對 NVIDIA 的中長期營收想像空間將被進一步打開。
回饋股東方面，NVIDIA 表示在 2026 會計年度透過 *庫藏股回購* 與 *現金股利*，合計向股東回饋 411 億美元（約 58 兆 6,901 億韓元）。公司同時宣佈單季每股現金股利 0.01 美元（約 14 韓元），預計於 2026 年 4 月 1 日發放。這意味著公司在維持高強度成長與大規模資本支出之際，仍願意維持穩定的股東報酬政策。
市場高度關注的 2027 會計年度第 1 季財測部分，NVIDIA 給出的營收預估為 780 億美元（約 111 兆 3,918 億韓元），容許區間為 ±2%。值得注意的是，公司特別提到，這一預測數字並未將 *中國* 來源的資料中心運算相關營收納入考量。分析解讀，這反映出在 *美中科技競爭* 與出口管制持續的背景下，NVIDIA 已在財測上採取更為保守的假設，中國市場不確定性成為影響其未來業績評估與估值折價的重要因素。*評論*：短期內，若中國相關限制進一步收緊，可能壓抑部分高階 GPU 出貨；不過，北美、歐洲與中東等其他地區的雲端與超大規模資料中心投資，或有機會在一定程度上對沖此風險。
在股價表現上，NVIDIA 股價於當日美股盤中交易約上漲 1.4% 作收，而在盤後交易中，受到亮眼財報與強勁財測刺激，漲幅一度超過 3%。市場普遍認為，只要 *AI 基礎設施* 投資節奏維持高檔，NVIDIA 在 *資料中心 GPU、網路與軟體生態* 方面的成長故事仍將持續。不過，區域性監管趨嚴、供應鏈瓶頸、以及雲端與大型企業資本支出周期變化，仍可能在未來為股價與營收增速帶來波動。*評論*：對投資人而言，如何在「長期 AI 成長趨勢」與「短期地緣與供應風險」之間取得平衡，將是評估 NVIDIA 估值與持股部位時的重要課題。
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