新聞 
幣種資訊 
關於我們 
儘管近期市場出現震盪整理，比特幣(BTC)仍展現出穩健的長期基本面。根據 Strategy 執行長馮·黎（Phong Le）於 24 日（當地時間）在一場播客節目中指出，「比特幣的基本面比過去任何時候都更堅實」，並強調相較於短線波動，更應聚焦於其「結構性發展」趨勢。
根據 CoinMarketCap 數據，比特幣價格目前報約 88,750 美元，與去年 10 月 5 日創下的歷史高點 125,100 美元相比，跌幅近 27%。這段期間，比特幣現貨 ETF 出現資金淨流出，進一步加重市場壓力，再加上 12 月 26 日到期的超大規模比特幣選擇權，也對價格形成側面壓力。
選擇權到期導致投資人需要平倉，常觸發「釘價效應」（Pin Effect），價格傾向被吸引至某個價格區間，從而使比特幣一度受限於窄幅區間波動。評論：在缺乏新的催化劑之前，短期內恢復動能的機會相對有限。
從市場情緒來看，投資人信心下滑明顯。自 12 月 12 日起，加密貨幣「恐懼與貪婪指數」就持續處於「極度恐慌」區間，反映出儘管市場有如擴大 ETF 產品與規範明確化等利多消息，多數投資人仍觀望不前。
目前市場面臨的短期壓力包括 ETF 資金流出、選擇權回補力道不足等因素，但有專家認為這可能只是「前波告一段落、下一波未至」的盤整階段。
即便如此，多數分析師仍對比特幣的長期結構發展抱持樂觀。黎指出：「我們不會因短期價格起伏而大幅調整策略，重點在於比特幣技術進步與接受度的提升。」
Strategy 公司目前持有約 671,268 顆比特幣，依現價估算總值達 580 億美元。不過，該公司每股隱含資產淨值（mNAV）已降至 0.93，代表其比特幣資產價值高於公司市值。評論：該數據顯示出市場仍可能處在被低估的區間。
在政策面上，美國總統川普於 3 月簽署包含「戰略性比特幣儲備資產」及「美國數位資產儲備計畫」的行政命令，雖然法律框架更加穩固，市場反應仍顯遲緩。
根據 Galaxy Digital 分析師亞歷克斯·孫（Alex Sohn）預估，「美國政府於今年內將比特幣正式列為國家準備資產的可能性相當高」。此外，Strategy 創辦人麥可·塞勒（Michael Saylor）與黎已與美國及阿聯酋多家大型銀行接洽，有意開發機構商品與探索潛在需求動向。
總體而言，儘管 ETF 散戶賣壓與市場恐慌指數仍釋出「短空」信號，川普政府在政策上的支持及企業不斷增持比特幣，仍成為「長多」路線的重要支撐。市場目前聚焦於《政策時間表》與《企業資產配置》兩大因素何者將主導未來走向。
關鍵詞：比特幣(BTC)、ETF資金流出、選擇權到期、恐懼與貪婪指數、川普、戰略儲備、mNAV、機構需求、長期上漲潛力
評論：短期壓力未解之下，比特幣仍憑藉長期制度建設與資產接受度，維持市場的核心信仰；未來關鍵或將是政策推進與資金重新進場的速度與節奏。
留言 0