美國銀行加速推動代幣化存款與基金上鏈，穩健布局區塊鏈基礎建設

根據 TokenPost 於 25 日（韓國時間）的報導，越來越多美國主要銀行選擇避開波動性高的加密貨幣市場，轉而將重點放在傳統金融資產的「代幣化」之上，透過區塊鏈技術改革核心基礎設施，藉此推動支付、存款、資產託管與基金管理等服務的數位轉型。

目前，美國多數金融機構的區塊鏈應用集中在機構支付與金融基礎設施建設領域，雖然對一般用戶影響不大，但「代幣化」已成為發展主軸。所謂代幣化，指的是將傳統金融資產如存款、基金等轉換為區塊鏈上的可追蹤數位「代幣」，並在合規架構下進行運作。

以「代幣化存款」為例，這一概念與私人公司發行的穩定幣不同，由商業銀行負責發行與償付，並受到監管。目前主導這項技術實踐的包括摩根大通(JPM)與花旗集團(Citigroup)。

摩根大通與花旗進入實際運營階段

摩根大通早在 2024 年便開始以「JPM Coin」為機構客戶提供 24 小時即時結算服務，同時將區塊鏈部門重組為「Kinexys」，目標聚焦於支付、資產代幣化與可編程流動性平台。

花旗則在 2023 年 9 月推出「花旗代幣服務」，將智能合約與代幣化存款導入企業財務流程。2024 年 10 月起，該服務已被實際應用於數百萬美元級別的企業交易。

此外，紐約聯邦儲備銀行旗下紐約創新中心（NYIC）與多家大型銀行如紐約梅隆銀行（BNY Mellon）、花旗、匯豐銀行（HSBC）及萬事達卡（Mastercard）也共同參與了「責任型負債網絡（RLN）」試驗性計畫，結合商業銀行代幣化存款與中央銀行數位貨幣（CBDC）進行區塊鏈支付測試。

BNY 梅隆提供比特幣託管服務

託管服務在這場數位化轉型中也扮演關鍵角色。BNY 梅隆自 2022 年 10 月起便為特定機構客戶開放比特幣(BTC)與以太幣(ETH)的託管與轉移服務，象徵傳統金融「金庫功能」正式進軍數位資產市場。

此一趨勢與監管機構態度的轉變密切相關。美國貨幣監理署（OCC）透過 1170 號解釋函，正式允許國家銀行提供加密資產託管服務。美聯儲則在 2025 年的報告中，明確列出銀行存放數位資產應遵循的風險管理標準。然而，整體而言，美國監管當局依然保持審慎立場，曾於 2023 年 1 月與聯邦存款保險公司（FDIC）、OCC 共同發布聲明，警告與加密產業合作可能面臨風險。

MONY 基金上鏈，公開鏈應用邁出第一步

2025 年 12 月，摩根大通資產管理部推出首檔上鏈貨幣市場基金「MONY（MY Onchain Net Yield Fund）」，這是一項運作在以太坊區塊鏈上的代幣化資產，並透過 Kinexys 平台進行管理。基金初期提供資金規模達 1 億美元，資金來自該行自有資產。

值得注意的是，本基金並非加密投資產品，而是將傳統市場的貨幣市場基金（Money Market Fund, MMF）加以數位化，並遵循現有金融監管規範。其透過結合代幣化存款與基金收益，展現出銀行致力擴展區塊鏈基礎架構的長期佈局。

銀行嘗試整合數位資產中介功能

除核心金融資產代幣化外，美國部分銀行亦嘗試將交易撮合、結算及後台服務等傳統金融中介職能導入數位資產生態系統中，確保自身在新興市場中仍能維持既有收益結構。這與去中心化金融（DeFi）所追求的無中介模式截然不同。

監管政策也正依此逐步調整。2025 年 3 月，OCC 明確允許國家銀行參與與部分穩定幣及加密貨幣支付功能相關的業務，並撤除此前要求銀行提交「事前審查申請」的規定。同年發布的 1172 與 1174 號解釋函中，亦具體允許銀行透過區塊鏈進行穩定幣存儲與支付操作，並提供監理方向。

評論：制度導向的區塊鏈採納才是主流

美國銀行不急於投入高風險的加密貨幣市場，而是選擇將受監管的金融資產轉為區塊鏈資產，透過「制度導向」的方式擴展金融科技。這種漸進式的部署雖然較為保守，卻更符合大型金融體系對資金、治理與合規的需求。評論指出，這一趨勢意味著未來金融生態的藍圖已逐漸初現輪廓。

關鍵詞：代幣化、代幣化存款、加密貨幣託管、MONY 基金、責任型負債網絡(RLN)