Grayscale：比特幣(BTC)或接近築底，未來一年創新高機率升高

根據 Grayscale 的最新報告指出，在近期比特幣(BTC)調整走勢中，市場可能正在建立局部低點，而非陷入長期熊市。該資產管理公司更表示，隨著市場逐漸脫離傳統「四年反覆循環」的走勢框架，未來一年比特幣創下歷史新高的機率值得關注。根據 Grayscale 的報導，此篇報告於 13 日（當地時間）發布。

Grayscale 在報告中指出，即便比特幣自高點回落了約 32%，整體市場仍具備潛力突破以往每四年由「減半事件」主導的價格週期。公司分析師認為：「雖然當前展望仍存在不確定性，但我們認為 2025 年可能會迎來新的歷史高點。」

另一方面，短線進一步下跌機率降低的跡象也陸續浮現。根據衍生品市場數據，比特幣期權市場中的「選擇權偏斜（Option Skew）」指標近期升至 4 以上，顯示投資人已做好對下行風險的防禦布局。評論：這樣的風險對沖行為，往往出現在底部區間而非大幅走空期，可能暗示本輪行情已接近築底階段。

過去，比特幣市場往往遵循每四年一次的減半週期：減半前展開上漲，減半後次年觸頂。然而今年的走勢正受到機構資金湧入與現貨 ETF（上場交易基金）核准等「結構性改變」影響，正在逐步脫離以往週期。

Grayscale 補充說道，當前的價格整理或許是暫時現象，更可能是進入「新一輪牛市循環」的起點。公司指出：「隨著現貨比特幣 ETF 的需求穩定增長，再加上拋壓趨緩，我們認為現在是長期布局比特幣的重要時機。」

整體來看，市場逐漸開始關注年底前可能出現的匯率與利率穩定情況，以及美國大選後的政策轉向。評論：這些因素將有望為比特幣市場帶來中長期資金配置轉機。

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