比特幣(BTC)挖礦收益創新低　Hashprice跌破歷史底部引爆產業重組危機

比特幣(BTC)挖礦產業正面臨成立15年以來最嚴重的經濟衰退。受到「挖礦收益」大幅下滑與債務壓力升高的雙重打擊，即便是已上市的大型挖礦企業，也陷入難以維持獲利的困境。

根據加密貨幣挖礦分析平台 TheMinerMag 的數據，截至近日，衡量挖礦利潤能力的指標「Hashprice（哈希價格）」已跌至歷史新低。過去第三季平均每 PH/s（每秒千兆哈希率）可創造約 55 美元（約新台幣 8,000 元）的收入，如今已降至僅 35 美元（約新台幣 5,140 元）左右。TheMinerMag 更指出，此下跌並非短暫性調整，而是「結構性低點」。

這一趨勢與比特幣在價格上所面臨的波動密切相關。根據報導，比特幣價格在 10 月一度飆升至 12 萬 6,000 美元（約新台幣 1,850 萬元）的歷史高位，但至 11 月卻迅速跌破 8 萬美元（約新台幣 1,175 萬元），進一步加劇挖礦收益惡化的情勢。

另一個受到業界廣泛關注的指標為「Hash成本（每單位算力的成本）」，此數據反映挖礦企業投入資本與電力後所獲得運算能力的效率。目前市場觀察到，大型高效率企業與中小型業者在挖礦效能與成本控制上的差距日益擴大。

TheMinerMag 並補充指出，即便是使用最新一代的挖礦設備，投資回本時間如今也超過 1,000 天，遠遠超過距離下一次比特幣「減半」事件（halving）約 850 天的時間。這意味著礦工在下一輪區塊獎勵減半之前，可能無法回收投入成本，加深市場對挖礦投資可行性的疑慮。

評論：該情況恐將進一步推動產業重組，資金實力不足的中小型礦場或將遭到淘汰。而頂尖挖礦企業則可能趁勢提升市場份額，導致市場集中度加劇。

評論：面對日益嚴峻的營運環境，挖礦企業在導入新設備時必須更加謹慎，優化能源成本與設備效率將成為維持競爭力的關鍵。

根據分析，若未來比特幣價格無法大幅回升，配合電價上漲與挖礦難度提升，產業規模將進一步收縮。Hashprice 走低也將導致進入門檻提高，資源主要集中於財務穩健且具有能源成本優勢的大型礦企，標誌著數位黃金生產進入新階段。

關鍵詞：比特幣、挖礦產業、Hashprice、挖礦收益、減半、能源成本、礦工回本時間、產業重組