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比特幣(BTC)近期交投於87,000美元（約新台幣1,278萬元）高位，引發市場熱議的則是一家持幣量全球領先的公司「Strategy」，其公開表示即使 BTC 跌至 25,000 美元（約新台幣366.7萬元），公司資產健全性仍不受影響。
根據 Strategy 於 24 日（當地時間）在其官方 X（前稱 Twitter）平台的發布內容指出，即便比特幣回落至 74,000 美元（約新台幣1,085萬元），其公司所持有的 BTC 相較可轉換公司債的「擔保比率」仍達 5.9 倍。即便極端情境下比特幣跌回至 25,000 美元，擔保存量仍維持 2 倍以上，足以支撐債務安全，體現公司強勁的財務穩健性。
評論：Strategy 此番發言雖旨在緩解市場對價格波動的焦慮，但部分市場參與者則將其視為公司針對下跌行情預先鋪路的信號。
市場上已有聲音質疑是否 Strategy 創辦人麥可·賽勒（Michael Saylor）提前警覺並開始調整布局。一些投資人認為：「這是否代表看空走勢已是既定態勢？」、「Strategy 開始進行風險對沖配置了嗎？」由於該公司與比特幣的關聯高度緊密，此次訊息的市場反應格外敏感。
儘管如此，專家普遍認為無須過度恐慌。分析指出，Strategy 所持有的比特幣價值遠超公司可轉換債總額，且大多為長天期債務，加上其本業持續帶來穩定的現金流，因此即使 BTC 市價短期回落，Strategy 不太可能因此被迫變賣資產或承受流動性危機。
評論：這也突顯出，公司本質上的財務防禦力與短期市場情緒間，仍存在認知落差。市場應審慎分辨公司風險控管策略與實際經營狀況。
從另一角度觀察，本次發言亦可視為公司針對可能出現的波動，所作的「風險管理預警」措施。不僅反映 Strategy 對未來市場發展的主動因應態度，也延伸出市場對「長期持有比特幣的投資思維」產生再討論與詮釋空間。
關鍵詞提示：比特幣(BTC)、Strategy、可轉換公司債、擔保比率、資產健全性、麥可·賽勒（Michael Saylor）
資料來源：TokenPost（2024 年 6 月 24 日）
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