比特幣(BTC)技術反彈現築底跡象　中型投資者買盤與資金費率轉正釋出多頭訊號

比特幣(BTC)在近日大幅下跌後出現反彈跡象，目前正嘗試重返 8萬7,000美元至9萬美元（約新台幣1,275萬至1,318萬元）區間。根據 CryptoQuant 的資料，儘管過去10天內比特幣價格自10萬6,000美元（約新台幣1,552萬元）重挫至最低8萬600美元（約新台幣1,182萬元），但投資情緒已有所回穩。

這波強勢反彈引發市場對比特幣是否已經觸底的各種解讀。數據顯示，大型「鯨魚錢包」雖持續拋售，但中型投資人反而趁機加碼持倉，展現與以往不同的市場結構。

根據鏈上數據分析公司 CryptoQuant 於10日（當地時間）的報告，那些持有超過1萬枚比特幣的鯨魚錢包、以及機構投資人錢包（持有1,000至1萬BTC）近期正加速拋售，成為壓抑價格的主因之一。

不僅如此，小型散戶投資人也以賣壓為主。60日內，持幣數量少於10 BTC 的零售錢包呈現淨拋售，缺乏支撐市場的力量。

但反觀中型投資人，他們的「累積型地址（Accumulator Address）」正穩定買入。CryptoQuant 表示，這類地址所持有的比特幣首次突破36萬5,000枚，顯示出對市場的長期信心正在慢慢回升。

另一方面，衍生品市場也透露出投資信心回暖的訊號。近期永續合約的「資金費率（Funding Rate）」已轉為負值，意味著市場出現過多看空部位，不少投資人被迫了結空單部位，可能導致所謂的「空頭擠壓（Short Squeeze）」現象，進一步推升價格。

整體而言，目前市場呈現多空混戰格局：鯨魚與散戶調節倉位，中型投資者持續累積比特幣，而部分投機客則開始退出空頭布局。在缺乏明確方向的市場氛圍下，短期內很可能將持續呈現震盪整理的盤勢。

評論：雖然比特幣面臨結構性壓力，資金費率由負轉正與中型買盤累積或許意味著市場處於築底階段。謹慎樂觀的進場策略，如分批佈局，可能會是應對當下情勢的可行方案。

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