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根據 Bitfinex 的最新報告，截至 24 日（當地時間），比特幣(BTC)已連續四週走跌，並在本輪市場調整中創下高達 36% 的高點回落幅度，創今年最大跌幅記錄。這波跌勢也伴隨著歷來最大規模的強制清算，顯示整體市場正處於高度震盪階段。
上週期間，比特幣相較本輪高點下跌了 16%，週線報跌幅達 8.65%。此波跌勢打破多個關鍵支撐區間，導致短期持幣者大量拋售。報告指出，持幣時間 155 天以下的短期投資人，在幣價跌破成本區後，大量賣出止損，日均實現損失高達 5 億 2,300 萬美元（約合新台幣 166.4 億元），此數據僅次於 2022 年 FTX 破產時的歷史高位。
根據鏈上數據顯示，這波市場劇烈波動也揭露了短線資金密集流入的區間。多數買盤進場價格集中於 10.6 萬至 11.8 萬美元之間，在這個區間內形成明顯的籌碼壓力區，也反映出過去市場存在「結構過熱」淤積現象。
此外，清算規模屢創新高。10 月 10 日當天，市場單日清算額即高達 192 億美元（約合新台幣 6,109 億元），上週亦發生額外 39 億美元（約合新台幣 1,241 億元）的大規模平倉，讓使用槓桿的衍生品交易者損失慘重。
現階段走勢評估顯示，11 月整體仍可能以負報酬收場。截至目前，今年 11 月與過去表現大相逕庭。根據歷史數據，自 2013 年以來每年 11 月的平均收益率為 40.8%，中位數亦有 8.2% 的漲幅。但若當前跌勢持續，本次可能成為近年罕見連續兩月收跌的負面紀錄。
市場未來是否能觸底反彈，目前仍取決於兩大因素：一是短期投資者是否有足夠信心撐過虧損期，二是長期投資者在年底前是否對市場反彈仍抱有希望。然而當前市場氛圍相對保守，多數投資人傾向「防跌」策略，認為下行風險仍未完全出清。
評論：本次比特幣下跌潮凸顯目前加密市場的高槓桿結構與韌性考驗。投資人應更重視價格支撐區與籌碼分布，審慎評估是否進入過度拋售區間，避免因恐慌殺低造成更大損失。長期而言，若底部訊號逐步浮現，或將為耐心者提供布局機會。
資料來源：TokenPost，24 日（當地時間）
關鍵詞：比特幣(BTC)、市場調整、清算、短期投資者、實現損失、加密市場
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