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根據 TokenPost 的報導，於 24 日（當地時間），雖然知名企業家暨比特幣(BTC)支持者麥可·塞勒（Michael Saylor）近日宣佈再次大手筆增持比特幣，但這番舉動仍遭到著名空頭投資人吉姆·查諾斯（Jim Chanos）公開嘲諷。查諾斯藉由社群平台 X 表示，塞勒在近期市場急挫期間並未立即展開積極佈局，令人質疑其所謂「比特幣信仰」的真實意圖。查諾斯諷刺地寫道，「這種時候不就是最佳進場點嗎？」
查諾斯長期質疑策略資本(MSTR)的業務模式，並對其股票進行做空操作，同時持有比特幣現貨。他認為，該公司股價相較其持有的比特幣淨資產過於高估，並批評塞勒以加密貨幣為中心的投資邏輯是「金融上的胡言亂語」。此策略最終成果反映在市場上：策略資本的股價漲幅遠遜於比特幣，二者之間的「股價溢價」顯著縮小。
值得注意的是，查諾斯近期已了結該避險部位，雖未公布具體收益，但市場普遍估算其獲利可觀。他曾因精準預測安隆（Enron）醜聞而聲名大噪，如今對加密市場的觀察與操作亦引發業界高度關注。
另一方面，策略資本先前宣佈，以約 8 億 3,600 萬美元（約新台幣 1,120 億元）再度買入比特幣，加碼其「數位黃金」的長期策略。惟部分觀察家指出，塞勒選擇在近期比特幣價格急跌時未即時買進，可能反映其資金調度靈活度的極限，也顯露出企業資產配置對短期市場波動的敏感性。
評論
查諾斯對策略資本的看法，凸顯了「直接持有比特幣」與「透過股票或 ETF 間接持有」之間的潛在價值落差。投資人應留意當市況劇烈波動時，不同資產結構對價格反應的差異。此外，企業如策略資本這類強調長期持有策略的公司，若無法在市場波谷中展現即時反應力，可能影響其投資人對其執行力的信心。
關鍵詞：比特幣、策略資本、麥可·塞勒、吉姆·查諾斯、空頭、加密貨幣股價溢價、避險操作
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