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根據 CryptoQuant 的最新數據，瑞波幣(XRP)在衍生品市場的參與度持續下滑，其「未平倉合約(Open Interest)」已降至一年來最低水準。儘管價格短期內曾出現反彈，但整體市場情緒仍呈現謹慎，顯示出投資人買盤動能不足。
根據 CryptoQuant 引用的交易所幣安(Binance)資料顯示，截至近期，XRP 的未平倉合約金額從約 17 億美元（約新台幣 2,492 億元）急劇下滑至約 5.04 億美元（約新台幣 739 億元），觸及自 2023 年 11 月以來最低水平。這一變化發生在 XRP 價格跌破 2 美元關口的背景下，顯示市場在槓桿部位遭到清算後，並未即時重建新部位，意味著目前市場主導力量為「短線套利交易」而非「長期配置」。
另外，「資金費率(Funding Rate)」的走勢亦呈現偏空訊號。過去兩個月 XRP 的資金費率多次維持在負值區間，即持有賣出部位的交易者需向持有多單者支付費用，顯示做空氣氛仍占據上風。這反映出市場缺乏足夠的買盤支撐，「賣壓主導」格局短期內難以逆轉。
即便 XRP 今早短暫反彈至 2.30 美元（約新台幣 3,372 元），CryptoQuant 分析仍指出，不論是機構投資人或大型資本尚未出現顯著增持的「鏈上買盤」跡象。因此，要期待中長期的牛市逆轉，仍需看到更多指標性的資金動向作為支撐。評論：儘管價格回升，但基本面與鏈上行為指標尚未共振，令反彈行情的延續性備受質疑。
然而，部分「技術分析師」對 XRP 保持相對樂觀。有「CRYPTOWZRD」為名的分析師指出，XRP 近日完成一根強勢日K線，且對比比特幣(BTC)的匯率關係圖（XRP/BTC）正在改善，意味結構性上漲具備動能。他表示，即使短期內出現調整也屬於合理現象，後市仍有上行空間可期。
另一名分析師阿里·馬丁內斯（Ali Martinez）則認為，XRP 正構築一種稱為「直角上升擴大型楔形」的技術型態——這是一種常見的「多頭突破」信號。他強調，如果 XRP 能守住 2 美元（約新台幣 2,932 元）支撐價位，價格有望延續升勢。但若支撐失守，則可能導致型態破壞與加速下跌。
整體而言，儘管 XRP 價格重返 2 美元之上，顯示短期回穩跡象，但由於衍生品市場失血嚴重、投資人信心低迷，加上鏈上指標未見顯著改善，此輪反彈能否轉為結構性反轉仍有待觀察。
評論：目前 XRP 所展現出的技術反彈雖值得關注，但投資人應密切監控資金費率與未平倉數據的後續變化，在指標回穩前宜採取保守策略，避免過早追價。
資料來源：CryptoQuant，於 24 日（當地時間）發布。
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