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近期比特幣(BTC)走勢出現不同以往的新趨勢。根據 Fidelity Digital Assets（富達數位資產）研究部副總裁克里斯·庫伊珀（Chris Kuiper）於 24 日（當地時間）指出，比特幣目前正於「極度低波動性」的環境中持續上漲，呈現罕見的走勢。
庫伊珀形容當前比特幣市場「就像失去彈性的彈簧」，意指長期的價格壓抑後，未來可能出現顯著波動。他同時也提出另一種可能性，即本輪行情或正進入「低波動市場結構」的新階段。相較過去加密牛市常見的劇烈漲跌，最近比特幣反而呈現較為溫和、平穩的上漲趨勢。這樣的模式與比特幣歷史上大多數的上行周期大異其趣。
事實上，數據顯示比特幣波動性明顯降低。據庫伊珀分享的圖表，比特幣的30日波動性指數從 3 月仍高達 60% 以上，降至 8 月的 20% 左右。鏈上數據分析公司 Glassnode（玻璃節點）也指出，期權市場的「隱含波動率」已降至歷史低點，並警告未來可能迎來大規模價格波動。
儘管當前升勢相對平靜，比特幣仍在近期出現劇烈波動。在創下歷史新高 124,517 美元（約合台幣 1,730 萬元）後，僅一天時間價格便急挫至 118,000 美元（約合台幣 1,640 萬元）以下。此次價格回調起因於美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）公開否認政府計劃將比特幣納入戰略資產的發言。
此外，美國近期公布的批發物價數據遠高於市場預期，導致市場對聯準會降息的期待降溫，並進一步對包括比特幣在內的各類風險資產施加賣壓。同一時間，納斯達克指數、科技股與其他主流加密貨幣均出現明顯回檔，再度強化了「利率政策不確定性」對市場的影響力。
多位專家指出，機構資金的進場正逐步重塑比特幣市場結構。投資顧問公司 Three Jay Partners 的營運長克里斯托夫·傑佛斯（Kristoph Jeffers）評論指出，「ETF與機構需求的成長，已經顯著壓縮了比特幣的價格波動率」。
評論：比特幣正進入一個具有結構性轉變的新階段。在 ETF 與傳統金融機構參與日益擴大的背景下，未來行情將可能由極端波動走向穩定成長，為整體加密市場帶來更大想像空間。觀察未來數週走勢變化，將成為判斷下一波上漲是否延續的關鍵。
綜觀當前趨勢，「低波動」、「比特幣」、「機構投資」三者之間的互動關係，正逐步改寫數位資產市場的運作邏輯。投資人與觀察者皆需密切關注其後續發展。
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