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根據鏈上分析公司 Glassnode 的數據顯示，比特幣(BTC)近期在11萬至11.6萬美元（約新台幣1,529萬至1,612萬元）之間震盪整理，處於一個交易量相對稀少的「空擋區（Air Gap）」內，目前市場正等待新一波買盤入場。雖然整體氛圍偏向觀望，但部分投資人已開始布局低檔承接。
Glassnode 指出，自7月中旬刷新歷史新高、突破12.3萬美元（約新台幣1,709萬元）後，比特幣價格經歷一波回調，回落至11.3萬美元（約新台幣1,570萬元）尋求支撐。本輪下挫主要來自高點買入後轉為虧損的投資人出現賣壓，而11.6萬美元以上區間則形成龐大的拋壓帶，成為短期內的重要壓力位。
儘管如此，數據顯示市場上仍出現「低接機會」的買盤訊號。根據7月31日後的交易記錄，約有12萬枚比特幣成交量集中於11.4萬美元（約新台幣1,574萬元）附近，推動價格短暫反彈。不過，多數分析認為，這一價位缺乏強而有力的供給支持，短期間內難以形成明確的上升走勢。
技術面方面，目前指標仍處中性區間。一個月內的短期持有者，平均買入成本落在11.69萬美元（約新台幣1,623萬元），在價格未能明顯突破該水準前，難以看到明顯的上漲動能。而短期持有者的獲利比例也自100%降至70%，反映出獲利能力正出現壓力。
從宏觀層面來看，美國比特幣現貨 ETF 於5日出現1,500枚 BTC 的資金淨流出，為2025年4月以來單日最大賣壓，顯示機構投資人對當前行情仍相對保守。此外，衍生品市場的永續合約資金費率降至0.1%以下，代表「投機情緒」較先前明顯降溫。
整體而言，比特幣正處於11萬至11.6萬美元價格區間內的「供需平衡」階段，若買盤在此區持續累積，不排除未來重返11.69萬美元關卡，進一步展開上攻趨勢。然而，若需求回溫不足，也存在重新測試11萬美元支撐區的可能性。
評論：短期內，比特幣的走勢將取決於市場是否能吸引新的資金進場，以及宏觀經濟與政策面是否釋出利多。投資人宜密切關注 ETF 資金流向、鏈上活動與全球風險資產變化。
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