H100、B200期貨審查延至2027年1月8日，信函列明提前結束條件

紐約商業交易所（NYMEX）同意將兩項輝達（NVIDIA，NVDA）H100、B200圖形處理器（GPU）租賃指數期貨的審查期限延至2027年1月8日。

NYMEX在11月4日致函美國商品期貨交易委員會（CFTC）表示，依照CFTC要求，同意進一步延長審查。兩項合約分別為「Silicon Data H100 Rental Index Futures」和「Silicon Data B200 Rental Index Futures」。

CFTC商品紀錄截至11月11日仍將兩項合約列為「Approval Pending (90)」，表示尚未獲准。

信函也列出提前結束審查的條件：延長期間內，若其他CFTC註冊業者自行認證可比較的合約、取得CFTC核准，或以其他方式將合約上市，審查將於該日結束。若CFTC同意縮短審查期，也會以較早日期為準。

因此，2027年1月8日並非審查必須持續至該日的最低期限。本次延長僅涉及NYMEX提交的兩項合約。

TokenPost先前報導，CFTC首次延長審查後，芝商所（CME）的10月交易時程變得不明朗。當時的審查期限為11月9日。

CFTC市場監督部門9月21日將初始審查期延長45日，表示商品涉及新穎或複雜議題，需要更多時間分析。11月4日的信函則指出，延長是為了進一步檢視合約提交過程中提出的議題。

信函沒有列出具體審查議題，也未將流動性或價格操縱疑慮列為延長理由。

NYMEX於8月11日依《商品交易法》（CEA）第5c(c)條及CFTC規則40.3提交兩項合約，申請事前核准。當時交易所計畫在取得CFTC核准後，於10月5日開始交易。

原定交易日已過，CME集團修訂後的商品公告將生效日標示為「另行公布」。TokenPost先前報導，CME商品時程將B200期貨首個交易日列為11月9日；這項資訊並未確認交易已實際開始，也不代表監管審查已完成。

依CFTC規則40.3，符合條件的核准申請商品，若在適用審查期限結束前未收到不核准通知，可能被視為已獲核准。規則40.2另設有自行認證上市程序。

獲准或視為獲准，與實際交易開始日是兩回事。交易所仍須另行訂定並公布交易開始日期。

每份合約的單位為730 GPU小時。結算價以合約月份各營業日的Silicon Data H100或B200租賃指數價格計算算術平均值，最後以現金結算。

CFTC於8月19日就計算運算能力衍生商品的整體市場規模、流動性、市場監控、操縱風險及客戶保護等議題展開意見徵詢，並於10月20日截止收件。這項程序並未導致NYMEX兩項合約獲准，也未形成對整體市場的決定。

對於是否應上市，意見徵詢中出現不同看法。芝商所集團（CME Group）主張，現在是提供風險管理與價格發現工具的時機；Better Markets則認為，在確認合約具備標準化條件且不易遭操縱前，不應允許交易。這兩項意見並非針對本次延期。

僅憑其他交易所的資料，無法判定提前結束條件已經觸發。ICE Futures U.S.於9月29日公告，尚未訂定以Ornn指數為基礎的H100、B200合約上市日期，並將模擬每日結算價作為參考資料。ICE到期日曆雖將首個交易日列為10月5日，但僅憑這兩項資料仍無法確認合約實際上市。