那斯達克100單日跌6.4%，費城半導體指數下跌12%

那斯達克100指數5日（當地時間）單日下跌6.4%，費城半導體指數則下跌12%。美國期中選舉中，限制資料中心開發的主張獲得支持後，科技股賣壓延續；但地方公投結果本身不足以解釋指數跌幅。

PropG Media於10日發布的分析指出，選舉結果出爐後的4日，道瓊指數上漲3%收盤，S&P500漲逾1.5%；但下一個交易日，兩者都回吐了全部漲幅。

11月3日，美國選民就資料中心開發相關地方公投進行41項表決，其中40項結果有利限制開發一方。本刊先前曾報導，41項表決中有40項由限制開發一方占上風。

選舉資訊彙整機構Ballotpedia統計，限制開發或表達反對立場的27項提案通過，支持或允許開發的13項提案遭否決。這不代表41項表決全是限制開發提案，也不代表所有提案都遭否決。

通過提案的效力各有不同：5項全面禁止開發，12項限制一定規模以上的開發；緬因州則有3項提案通過，要求暫停開發6個月。伊利諾州部分提案只是表達反對意見，不具法律約束力。

限制開發一方未占上風的地點是北達科他州哈伍德。地方公投決定的是各地開發規則，並非一項全面叫停美國各地資料中心興建的措施。

PropG Media分析指出，選民將電價上漲歸因於AI資料中心，電費負擔與地方開發管制因而同時成為投票焦點。

同一份分析指出，超過80%的共和黨與民主黨選民支持承諾制定AI安全措施的候選人。分析認為，除了資料中心開發表決，AI監管訴求也成為選舉議題。

州長選舉中，資料中心開發政策同樣受到關注。俄亥俄州、喬治亞州與德州的民主黨候選人承諾暫停或放慢開發，並在選舉中勝出。

美國規劃中的資料中心容量有超過40%集中在這三州。本刊先前曾報導，新任州長的承諾可能影響159GW、占整體規劃容量41%；這個數字不代表相關工程已經停建。

PropG Media於10日發布的分析提出，地方管制可能導致資料中心工程延宕並推高建設成本。這是分析中的推測，僅憑公投結果無法確定實際延誤規模或成本。

該媒體指出，選後投資人擔心國會層級加強監管，以及各州資料中心工程可能延誤。不過，單看指數單日漲跌，無法單獨計算地方公投對股價下跌造成的影響。

企業也在個別檢視合作安排。彭博（Bloomberg）報導，微軟（Microsoft，$MSFT）正退出與Nebius（$NBIS）、IREN（$IREN）及Nscale的部分資料中心合作，並評估是否簽訂新的運算合約。

地方公投涉及區域開發規則，微軟的檢視則關乎個別商業合約與監督。雖然選舉結果與企業檢視合約的消息都已出現，但僅憑這兩項資訊，不能推論美國全國將停止興建資料中心，也不能認定特定合約已終止。