以太幣(ETH)強勢反彈！Coinbase 溢價指數飆升至 2.9　機構與大戶資金湧入

根據 CryptoQuant 的報告指出，最近美國境內的機構投資者與「加密貨幣大戶」對以太幣(ETH)的需求再度升高，其主要跡象之一是 Coinbase 平台上的「以太幣溢價指數（Coinbase Premium Index）」顯著走升。專家表示，雖然目前尚不構成市場過熱的明顯警訊，但若類似走勢再度反覆出現，投資人仍須提高警覺。

根據 CryptoQuant 旗下匿名分析師 Crypto Dan 的觀察，來自美國的機構與大戶在 Coinbase 上穩定買進以太幣，使該交易所的報價明顯高於其他平台。這項「溢價指數」反映的是以太幣在美國市場的相對價格差異，是交易熱度與需求的核心觀測指標之一。

值得注意的是，近期指數上升的背後有一家來自韓國科斯達克的上市公司——SharpLink的重大推波助瀾。根據資料顯示，該公司在短短 9 天內買入總計 14 萬 4,501 枚以太幣，總金額約為 5.15 億美元（約合新臺幣716億元），使其超越以太坊基金會，成為目前持有最多 ETH 的法人單位。推估其現有以太幣部位市值已超過 9 億美元（約新臺幣1,251億元）。

除了 SharpLink 之外，近 30 天內還有至少 8 家企業將 ETH 納入資產配置。例如比特幣挖礦公司 BitDigital 與 Bitmine Immersion Technologies 等也陸續完成增倉，據估算總投資規模達 16 億美元（約新臺幣2,224億元）。這類規模的資金布局，凸顯機構普遍對以太幣未來價值抱持高度信心。評論：這也反映了以太坊網路愈發被視為長期戰略基礎設施。

此外，美國境內的現貨型以太幣 ETF 也快速吸引大規模資金流入，顯示不只是機構，就連散戶投資者回歸以太幣市場的意願也在持續上升。區塊鏈金融產品的流動性與透明性，進一步降低了投資門檻。

儘管 Coinbase 溢價指數目前來到約 2.9 的水準，屬於近年少見的高位，Crypto Dan 亦提醒，這尚未構成市場的過熱區段。他指出：「現階段雖可能出現短期修正，但整體仍有機會呈現溫和回升趨勢。」不過他也補充警告：「若今年內該指數多次劇烈上揚，則有必要啟動風險管控策略。」

總體而言，近期以太幣市場的多邊買盤與熱錢湧入，確實強化了投資者信心。然而，若 Coinbase 溢價指數持續高漲則可能預示市場過熱。截稿前，以太幣價格約為 3,610 美元（約新臺幣501萬元），近 7 日漲幅逼近 20%，呈現強勁反彈走勢。

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