4.041兆美元！高盛AWM淨收益年增20%

高盛($GS)資產與財富管理（AWM）部門2026年第二季淨收益達45億9700萬美元（約6兆2520億韓元），較去年同期增加20%，較前一季增加13%。

高盛於14日公布第二季業績，將平均管理資產增加及私募股權投資收益擴大列為成長原因。另一方面，私人銀行與貸款部門受到Marcus存款相關淨利差下滑影響，收益減少。

管理及其他費用為33億5500萬美元（約4兆5620億韓元），激勵性費用為1億1200萬美元（約1520億韓元）。私人銀行與貸款收益為6億8900萬美元（約9370億韓元），投資部門收益為4億4100萬美元（約6000億韓元）。

AWM的總管理及資產管理規模（AUS）截至6月30日增至4兆410億美元（約5496兆韓元）。相較第一季的3兆6500億美元（約4964兆韓元）增加3910億美元（約53兆1760億韓元），長期資產淨流入為910億美元（約12兆3760億韓元）。

不過，規模增幅除了包含新資金流入，也包括市場價格變動及收購效應。因此，難以將整體增幅完全解讀為客戶新資金流入。

高盛將資產管理客戶渠道的長期費用型淨流入目標，訂為該渠道長期AUS的約5%。管理及其他費用的重複性相對較高，但投資損益及激勵性費用可能隨市場環境變化。

高盛將AWM中期稅前利潤率目標訂為約30%，股東權益報酬率（ROE）目標為17%至19%。目標達成期限設定為自2025年底起3至5年。

高盛於第二季完成收購Innovator Capital Management。此次收購納入約310億美元（約42兆1600億韓元）的資產與財富管理規模，以及171檔ETF，使整體ETF資產與財富管理規模擴大至約900億美元（約122兆4000億韓元）。

高盛正透過Innovator以選擇權為基礎的「定義結果」ETF擴充產品線。定義結果ETF旨在設計特定期間的損益範圍或目標結果，以因應市場波動。

高盛也於第一季完成收購Industry Ventures，藉此同步擴大ETF、另類投資及高淨值客戶資產管理渠道。

另類投資部門提出每年750億至1000億美元（約102兆至136兆韓元）的募資目標。不過，這是公司設定的目標，實際能否達成仍須視後續募資結果確認。

本次業績也顯示，AWM收益並非只由管理費構成。由於私募股權投資損益、激勵性費用及貸款利差均會反映在收益中，各項收益的波動性並不相同。

晨星報導，業績公布後高盛股價盤中升至歷史新高。Aardvark Labs在2026年第二季業績分析中正面評價AWM收益及管理與其他費用，同時指出另類投資募資及投資損益可能隨市場環境波動。

高盛正透過投資銀行及交易業務以外的重複性費用與資產管理收益，擴大收入來源。不過，稅前利潤率與ROE仍是公司提出的中期目標，並非已確定的實際業績。

高盛將持續擴大ETF業務並推進另類投資募資，後續進展受到市場關注。