美國證券業反對代幣化股票監管放寬：警告恐危及市場秩序

根據 CoinDesk 的報導，於 8 日（當地時間），代表美國證券業界的主要協會「美國證券業與金融市場協會」（SIFMA）對多家加密貨幣公司提出的「代幣化股票」相關監管放寬請求，表達強烈反對立場。傳統金融機構認為，這類請求將破壞現有證券市場的監管架構，並已正式要求美國證券交易委員會（SEC）予以駁回。

SIFMA 在提交給 SEC 加密貨幣工作小組的公開信中表示，多間加密貨幣公司正向 SEC 申請「無行動意見函」或「豁免措施」，對此表達「嚴重關切」。其中「無行動意見函」是指 SEC 保證對某特定行為不會執行監管處罰；而「豁免措施」則係針對特定金融產品暫緩或排除現行證券法適用之請求，多用於測試創新性商品。

SIFMA 指出，若這類豁免獲准，將使部分加密業者有機會繞過聯邦證券法既有規範，向市場直接提供證券產品。他們警告指出，這可能損害投資人保護機制，導致金融市場失序。協會更強調：「如此重要的政策議題不應以輕率的豁免或無行動意見函形式處理，而應透過公開聽證與意見徵集，展開深入討論。」

另一方面，SEC內部正積極討論監管調整。擔任SEC委員，同時領導加密貨幣工作小組的赫絲特·皮爾斯（Hester Peirce）在今年 5 月公開表示，SEC 正考慮推出「豁免命令」（Exemptive Order），以協助企業運用區塊鏈技術發行、交易與結算證券。她說明：「許多企業在構建代幣化證券平台時，需承擔高額成本以完成 SEC 註冊程序，因此多數公司選擇放棄。」她進一步指出：「我們不該一味堅持過時的監管規則，而應採取更具彈性的方式應對。」

對於傳統金融機構的反對聲浪，有人則批評其實是為了維持自身市場地位。知名風投公司「Paradigm」的政府關係副總裁亞歷山大·葛里夫（Alexander Grieve）在社群平台 X 上指出，SIFMA 是「打著監管穩定的名義，實則在捍衛其壟斷優勢」。他認為，若代幣化股票普及，未來將有更多平台能參與股票交易，挑戰現有金融機構的主導地位。他補充道：「歷史證明，每次科技創新總會面臨既得利益者的反撲。傳統金融的主導勢力，從不輕易讓渡其權力。」

評論：此次事件凸顯區塊鏈與傳統金融之間的深層矛盾。代幣化證券作為一種融合創新與監管的新型金融工具，未來能否順利推動，不僅考驗政策彈性，也考驗市場參與者的政治與產業實力。

在川普總統領導下的美國政府，目前正面對如何在創新與投資人保護、區塊鏈發展與傳統金融監管之間取得平衡的重要抉擇。SEC 最終是否採納這些監管鬆綁建議，勢必對代幣化資產與整體加密市場發展產生深遠影響。