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布蘭特原油如果因為霍爾木茲海峽的供應中斷持續到2027年，價格恐衝上每桶120美元，比最近一週90美元左右的成交價高出3成以上。
根據Crypto Briefing報導，高盛(Goldman Sachs)於8日（當地時間）表示，若霍爾木茲海峽的不穩定情勢延續到2027年，布蘭特原油有機會觸及每桶120美元。高盛認為，只要海峽情勢持續不穩，油價就會持續反映「供給風險溢價」。
所謂「供給風險溢價」，是指因地緣政治緊張或物流中斷，在現貨價格之外額外疊加的成本。緊張情勢拖得越久，溢價也會跟著累積，因此高盛把海峽不穩定的「持續時間」本身視為左右油價的關鍵變數。
霍爾木茲海峽是全球原油運輸的核心通道。這個地區一旦出現供應中斷，就算實際減少的油量不大，市場也會先行反應，油價往往立即受到牽動。
稍早，高盛已經以中東與俄羅斯煉油設施受阻為由，將柴油煉油利潤率的預估上調逾一倍。原油價格與煉油端利潤率預估雙雙走高，顯示市場認為中東供應風險已經蔓延到整個石油產業鏈。
這項展望也反映在預測市場上。所謂預測市場，是讓參與者針對特定事件是否會發生進行下注，並把機率轉換成價格的市場。目前布蘭特原油在今年9月30日前刷新歷史高點的機率僅1.2%，但到12月31日為止的機率則升至9.5%。
中期機率比短期高出將近8倍，顯示市場參與者認為霍爾木茲海峽的緊張情勢短期內難以化解。時間拉得越長，風險累積的可能性也被市場評估得越高，這正是預測市場的特性。
左右油價走勢的變數不只一個。△歐佩克(OPEC)的產量政策 △中東情勢是否持續 △全球石油需求走向，這些因素同時牽動市場。預測市場目前偏低的短期機率顯示，機構交易員評估120美元情境短期內成真的可能性還不高。
油價上漲通常有利產油國與能源企業的獲利，但對進口原油、且成本結構對煉油與物流費用敏感的產業而言，負擔則會加重。霍爾木茲海峽航運量占比較高的亞洲煉油業者，也在密切關注採購成本的變化。
市場正緊盯歐佩克下一次會議結果、中東情勢後續發展，以及主要國家的經濟數據。
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