美元兌日圓跌破155日圓 MUFG看151.50可能性

美元兌日圓「跌破155日圓」大關後，三菱日聯金融集團（MUFG）8日在報告中指出，短線上不排除進一步下探151.50日圓的可能性。報告認為，日圓空頭部位的回補，加上日本升息預期升溫，是匯率下滑的主要動能。

MUFG全球市場研究部門東京負責人特佩伊·伊諾（Tepei Ino）8日在報告中表示，「美元兌日圓在7日跌破具有心理指標意義的155日圓關卡」，並說「若日圓空頭部位持續回補，匯價有機會跌破今年1月低點152.50日圓，進一步下探50%回撤水準的151.50日圓」。報告同時將152.50日圓與151.50日圓列為下一波技術關卡。

回顧走勢，美元兌日圓自2025年4月139.50日圓附近起漲，一路攀升至2026年逼近164日圓的高點，8日回落至152日圓左右，較高點回撤幅度已超過38%。

此前本站曾報導美元兌日圓一度跌至154日圓區間的走勢，如今匯價再度跌破155日圓，市場關注是否會有更深的跌幅。匯率走低代表買進1美元所需的日圓減少，通常被解讀為日圓走強、美元走弱的訊號。

伊諾坦言，美元兌日圓近期出現間歇性急跌，明確的觸發因素目前並不清楚，但他指出，近期總體經濟環境與主要政策官員的發言，正持續引導市場買進日圓。

MUFG將近期日圓走強歸因於三項因素：△美國財政部長有關日本財政與貨幣政策的發言 △日本銀行（BOJ）加速升息的預期升溫 △日本公共年金投資基金（GPIF）可能調整資產配置。

美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）在G20高峰會上表示「日本應該擺脫再通膨政策」，並要求日本以更果斷的行動解決日圓低估問題。這番發言被視為加深市場對日本貨幣政策走向與日圓價值的關注。

日本銀行總裁植田和男也多次表示每次會議都會討論升息議題，進一步激起市場對日本提前升息的預期。一旦日本升息可能性升高，建立在美日利差基礎上的日圓空頭部位便可能加速縮減。

所謂日圓空頭部位回補，指的是先前「賣日圓、買美元」的交易被逆向平倉。當這類交易集中出現時，會加大美元兌日圓的下行壓力。

GPIF潛在的資產配置調整，也被視為左右日圓供需的變數之一，不過報告並未提供具體調整規模或執行時間點。

美元買盤動能同樣出現走弱跡象。伊諾指出，儘管8月非農就業報告表現優於市場預期，卻未能帶動美元買盤跟進。

伊諾表示，市場目前傾向先觀察11日即將公布的美國消費者物價指數（CPI），再決定後續方向，意味著相較就業數據，物價走勢對美國利率路徑與美元需求的影響更受關注。

美國CPI是衡量通膨的重要指標，可能影響聯準會（Fed）的利率決策與美元價值。市場人士認為，在CPI公布前，美元買盤預料將維持保守。

評論來看，此輪日圓走強是日本政策預期與美元需求疲弱共同作用的結果，MUFG認為很難歸因於單一觸發因素。

MUFG強調，由於近期日圓買盤主要建立在政策預期之上，現階段仍難斷定市場大趨勢已經轉變，或美元兌日圓已進入新的交易區間。換句話說，151.50日圓並非確定的目標價位，而是用來判斷後續下跌可能性的技術參考基準。