資產規模4.5兆韓元 Quad資產管理申請公募基金執照

Quad資產管理（Quad Asset Management）已向韓國金融監督院提出申請,要求核發公募基金業務所需的「集合投資業」執照。這是一家將資產管理規模擴大至4兆韓元等級的私募基金公司,正式跨足公募市場的案例。

《韓國經濟》報導指出,Quad資產管理已向金融監督院遞交執照申請書。經金監院審查後,還須經金融委員會排入議案並完成審議,才能做出最終決議,外界觀測核准與否最快將於年底公布。

Quad資產管理成立於2009年,是韓國一家獨立資產管理公司。公司最初以運用多空策略（Long/Short）的對沖基金起家,之後逐步將業務範圍擴大至根據企業基本面進行的長期投資,以及股東行動主義（Shareholder Activism）投資。

行動主義基金的特色在於集中投資少數企業,藉此打造精簡的投資組合。Quad資產管理正是以在私募市場累積的操盤經驗為基礎,推動跨足公募市場。

根據韓國金融投資協會資料,截至9月4日,Quad資產管理的資產管理規模（AUM）達到4兆5345億韓元,較5年前的9227億韓元成長近5倍。

若要轉型為綜合公募基金運用公司,須同時滿足「設立滿5年以上」與「資產管理規模達1兆5000億韓元以上」兩項條件。Quad資產管理目前已雙雙達標。

公募基金是向多數投資人募集資金後進行運用的商品。由於投資人範圍比私募基金更廣,因此在商品銷售、資訊揭露與運用規範等方面,都須接受更嚴格的管理。

集合投資業執照並非僅憑金監院審查即可完成。須在金監院審查後,再經金融委員會排入議案並完成審議、做出最終決議,私募基金公司才能正式展開公募基金業務。

私募基金公司跨足公募市場並非首例。Timefolio資產管理已於2019年成為首家進軍公募市場的私募基金公司,Must資產管理則在2022年取得公募基金執照。

Life資產管理近來也加入公募市場的行列。這反映出在私募市場擴大操盤規模的資產管理公司,為確保更廣泛的投資人基礎,正積極尋求進軍公募市場的趨勢。

一位金融投資業界人士表示：「私募基金雖然可以收取績效報酬、操盤策略也能更積極進取,但市場規模比公募基金小,存在局限。」他並說明：「公募基金市場手續費較低、監管較多,但因為市場規模龐大,業者仍會為了追求成長而進軍公募市場。」

這段發言意味著私募基金與公募基金在操盤自由度、手續費結構與投資人基礎上,各自具備不同優劣勢。在公募市場,除了操盤能力外,商品開發與銷售通路的建構,也將成為業務擴張的重要課題。

評論指出,業界人士認為,隨著私募基金業者陸續擴大規模並叩關公募市場,韓國資產管理業的競爭版圖可能出現變化,但實際核准結果與後續布局,仍待金融監管機關做出最終決定。

此前也有分析指出,在拓展公募基金業務時,除了擴大資產管理規模外,還須具備零售與行銷等業務能力。對於積極叩關公募市場的資產管理公司而言,確保投資人接觸管道與銷售通路,將是接下來必須解決的課題。

Quad資產管理此次僅是完成執照申請程序,後續仍須經金監院審查與金融委員會決議。外界觀測,核准與否最快將於年底公布。