3387億美元湧入中東北非 土耳其居冠、沙國成長最快

2023年7月至2024年6月,中東北非(MENA)地區加密貨幣鏈上價值收款總額達3,387億美元,絕對規模由土耳其領跑,成長速度則以沙烏地阿拉伯的154%最為突出。

Chainalysis在2024年《地理報告》(Geography of Cryptocurrency Report)中指出,這段期間MENA地區的鏈上價值收款占全球交易量的7.5%。所謂鏈上價值收款,是統計特定地區錢包或服務在區塊鏈上實際收到之價值的指標。

交易結構也明顯偏離小額散戶。Chainalysis說明,MENA地區有高達93%的交易金額來自1萬美元以上的「大額交易」,顯示當地資金動向更貼近機構與專業玩家,而非一般散戶普及。

各國扮演的角色出現分化。土耳其在2023年7月到2024年6月間收進1,368億美元的價值,成為MENA最大市場;摩洛哥則收進127億美元。

若比較成長速度,沙烏地阿拉伯同期成長154%居冠,卡達以120%緊追在後。換句話說,市場規模與成長動能出現在兩條不同的軸線上。

進入2025年後,土耳其的份額依然吃重。Chainalysis於2025年發布的文章指出,土耳其全年交易規模逼近2,000億美元,阿拉伯聯合大公國(UAE)則約落在530億美元上下。即使同屬MENA,貨幣不穩定壓力較大的市場與制度建設較快的市場,採用的驅動因素並不相同。

監管腳步在阿拉伯聯合大公國與卡達最為明顯。阿拉伯聯合大公國政府表示,杜拜虛擬資產監管局(VARA)於2022年成立,並在2024年進一步強化虛擬資產相關監管架構。卡達金融中心(QFC)則於2024年9月1日推出《2024年數位資產框架》,為代幣化、保管、移轉與兌換建立法律基礎。

VARA是負責杜拜虛擬資產業者發照與監理的主管機關;QFC的數位資產框架,則是把代幣化資產的法律定性與保管、移轉程序,納入既有法規體系處理。中東地區的虛擬資產普及,可視為交易需求與監管基礎建設同步推進的結果。

「穩定幣」需求也是解讀這個區域的關鍵。Chainalysis指出,在MENA地區,穩定幣與非主流代幣(altcoin)的占比高於比特幣(BTC)與以太幣(ETH),反映出匯款、儲蓄與支付需求已經深植在當地的加密貨幣交易結構中。

2026年的最新數據顯示,這股趨勢仍在延續。Fuze於1月6日發布的資料指出,中東地區虛擬資產年交易量已超過5,000億美元。幣安研究院(Binance Research)則在7月8日的報告中,將MENA列為穩定幣儲蓄業務成長最快的地區,並指出幣安理財(Binance Earn)中MENA的占比已由5.53%成長至9.21%。

不過,穩定幣普及同時帶來降低成本與金融穩定疑慮的雙重效果。國際貨幣基金(IMF)在2026年〈代幣化金融與貨幣〉(Tokenized Finance and Money)演說中警告,穩定幣雖然可能降低匯兌與匯款成本,但也可能加劇接收國的貨幣替代與資本外流風險。

這份統計與本地市場的連結,落在交易所流動性、穩定幣支付需求與各國監管走向這幾個層面。本刊此前曾報導,鎖定MENA用戶的虛擬資產支付與儲值功能,其地區適用範圍仍需個別確認。這次統計同樣顯示,與其把MENA視為單一市場,不如分開檢視土耳其的規模、沙烏地阿拉伯的成長率,以及阿拉伯聯合大公國與卡達的監管布局。