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AI關聯股的需求論戰再度升溫，有觀點認為，即便市場出現整理，半導體與運算資源短缺的情況仍在持續。
根據BlockBeats報導，分析師Serenity於4日在貼文中，以輝達(NVDA)、博通(AVGO)、微軟(MSFT)、谷歌、亞馬遜(AMZN)相關的需求與供應鏈訊號為依據，主張AI「需求」依然強勁。這篇貼文提及股價可能上漲的可能性，但實際股價走勢仍須視獲利反映程度與市場評價而定。
Serenity認為，輝達的營收成長率之所以只有70%左右，是受供應鏈限制所致；若無此限制，成長率原本可能超過100%。換句話說，這並非需求趨緩，而是供給不足限制了成長幅度。
博通是這篇論述的核心依據之一。Serenity主張，博通的「AI營收」可能在兩年內從約500億美元成長到2300億美元。
AI基礎設施投資是半導體、網路設備、伺服器零組件與資料中心電力需求同步連動的結構。單一企業的晶片需求並非終點，還會牽動高頻寬記憶體、封裝，乃至電源與通訊零組件等整條供應鏈。
Serenity同時主張，OpenAI的Astra已超越AGI標準，並具備自我學習能力。這項說法也牽動另一項邏輯：模型效能提升，可能連帶擴大推論運算的需求。
大型雲端業者的運算資源失衡問題也被提及。Serenity指出，微軟、谷歌、亞馬遜皆通報運算資源不足，並主張輝達2027年的支出預估高達1兆3000億美元。
供應鏈訊號同樣被視為關鍵依據。Serenity主張，三星有70%的產能已被長期合約綁定至2031年，力成科技(Powertech)的先進封裝產能預約已排到2030年，華邦電子(Winbond)則已開始分配2029至2030年的訂單。
先進封裝是將多顆半導體與記憶體整合、使其如同單一高效能晶片般運作的製程。隨著AI加速器需求增加，瓶頸可能不只出現在晶片設計，還會擴及封裝、基板與電源管理零組件。
三星的長約規模也顯示，AI基礎設施投資同樣牽動韓國半導體供應鏈的稼動率與投資決策。
在加密貨幣市場，AI基礎設施投資擴大，經常被視為與風險資產偏好連動的訊號。本媒體先前也曾報導，人工智慧基礎設施投資擴大，正與圍繞黃金及比特幣(BTC)的替代資產討論相互交織。
評論：Serenity的主張較偏向看多論述。供給不足固然可以做為需求強勁的佐證，但要以此斷定股價走勢，證據仍嫌不足。
關鍵在於實際需求究竟能在多大程度上反映到企業獲利與產能擴張。Serenity提出的核心論點，包括博通2300億美元的AI營收預測、輝達的供應限制，以及一路延續到2029至2031年的供應鏈訂單分配。
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