990億美元股權投資 輝達(NVDA)AI生態圈版圖擴大

輝達(NVDA)的股權投資組合價值,截至7月26日已達990億美元,較一年前的約70億美元成長超過10倍,較兩年前的22億美元更是大幅躍升。這筆資金橫跨AI企業與基礎設施業者,顯示輝達的資本佈局正快速擴張。

根據CNBC的報導,輝達股權投資價值從兩年前的22億美元、一年前的約70億美元,一路成長到今年的990億美元。輝達本身也在2027財年第2季10-Q報告中證實,截至7月26日,公司持有990億美元股權投資,另有約250億美元的股權投資承諾。

這波投資擴張聚焦於AI模型開發商、AI雲端服務與資料中心基礎設施三大領域。輝達在同一份報告中說明,生態系投資是為了擴大成長機會、培育生態系並強化競爭力。

此舉意味著輝達不再只是晶片供應商,而是進一步串聯起需要GPU的客戶與基礎設施夥伴的資金結構。隨著AI需求擴大,半導體銷售、雲端使用與資料中心建設三者在同一套投資架構中緊密扣合。

AI雲端相關承諾同樣快速成長。輝達與部分AI雲端夥伴導入新的商業模式,並表示截至7月26日,相關AI雲端承諾金額達360億美元。

此一承諾架構下,AI雲端業者向輝達採購資料中心基礎設施產品,輝達則承諾使用對方的雲端服務。承諾規模可能因第三方客戶使用量或輝達自身研發用途而縮減。

與OpenAI相關的信用支持同樣出現在公告中。輝達於8月就俄亥俄州派克郡(Pike County)SB能源(SB Energy)PORTS Technology園區,簽署總額上限1050億美元的擔保。

該園區涉及約4.25吉瓦(GW)的IT負載租賃。公告說明,除有限例外情況外,該園區將容納OpenAI租用20年的輝達AI基礎設施。

這筆擔保僅限於租賃與電力支付義務的一部分,並非由輝達承擔整個園區成本或承租方的所有義務,而是隨著9個資料中心階段陸續投入服務而逐步生效。

對台灣投資人而言,這類架構也是解讀美國AI基礎設施投資趨勢的重要線索。此前本刊曾報導,輝達透過收購聯發科(MediaTek)可轉換公司債,以及與康寧(Corning)、IREN的合作,同步擴大AI基礎設施供應鏈與融資規模。

此次公告揭露的990億美元股權投資與360億美元AI雲端承諾,同樣屬於這股趨勢的一環。市場評論認為,晶片供應、客戶運算需求與資料中心產能三者,正逐漸被整合進同一套生態系戰略,而非各自獨立的交易。

亮眼財報也是投資擴張的背景之一。輝達在8月26日公布的財報中指出,2027財年第2季營收達962億美元,較去年同期成長106%。

其中資料中心營收為890億美元,年增117%。輝達創辦人暨執行長黃仁勳(Jensen Huang)在法說會上表示:「現在,運算就是營收。」這句話點出輝達近來將算力需求直接轉化為財務表現的核心邏輯。

不過公告也一併列出風險因素。輝達表示,土地、電力與資料中心相關承諾及擔保,可能因客戶與合作夥伴的營運表現而影響公司財務結果。

公告並提到,8月簽署、目標募集逾5000億美元第三方資本的合作備忘錄,也可能無法轉化為最終協議。輝達的AI投資布局究竟會如何影響營收與財務風險,仍有待後續公告與承諾履行情況進一步確認。