KOSPI 9月均跌0.68% 創12個月來最低紀錄

2000年至2025年南韓KOSPI指數月別漲跌幅分析顯示，9月平均報酬率為-0.68%，是全年12個月中最低的一個月。2日KOSPI較前一交易日下跌3.99%，讓9月「季節性」與美國選舉變數再度成為市場關注焦點。

《韓國經濟新聞》報導，分析2000年至2025年KOSPI月別漲跌幅後發現，9月平均報酬率為-0.68%。同一期間平均報酬率為負值的月份僅有8月（-0.47%）、9月（-0.68%）、10月（-0.34%）三個月。

據韓國交易所（KRX）2日消息，KOSPI當日收在6562.72點，較前一交易日下跌273.08點，跌幅3.99%。9月首個交易日（1日）KOSPI原本上漲0.23%，但隔天跌幅擴大，自上月28日以來時隔3個交易日再度轉跌。

從月別平均報酬率來看，11月以2.30%居冠，其後依序為4月1.99%、12月1.52%、7月0.99%、3月0.95%、1月0.71%。

2月平均報酬率為0.06%，5月為0.31%，6月為0.35%。9月報酬率在全年12個月中敬陪末座，8月與10月的平均報酬率也同樣落在負值區間。

若依美國總統大選或期中選舉舉行的偶數年與奇數年區分，9月平均報酬率也出現落差。偶數年9月KOSPI平均報酬率為-1.86%，比奇數年9月平均報酬率0.49%低了2.35個百分點。

相反地，偶數年11月平均報酬率為3.00%，比奇數年11月平均報酬率1.59%高出1.41個百分點。

KOSPI是以韓國交易所有價證券市場上市公司總市值為基準編製的南韓代表性股價指數。月別平均報酬率可用於比較長期走勢，但並不保證特定年度同一月份指數的漲跌方向。

卞俊皓（변준호）IBK投資證券研究員表示：「隨著11月3日美國期中選舉逼近，選舉議題預料將自9月起正式浮上檯面」，並指出「從投資角度看，對選舉結果的不確定感過去多次轉化為避險心理，而選舉結果揭曉後，不確定性解除、股市反彈的案例也不少」。這番說法意味著選前的不確定性會降低風險性資產的偏好，選後隨結果明朗化波動性趨緩，這種模式過去一再重演。不過這項數字屬於歷史平均值，並不能直接視為預示今年9月市場走勢的指標。

卞研究員接著表示：「南韓股市可歸納出美國選舉前下跌、選舉後反彈的模式」，並提到「KOSPI的9月季節性偏弱這點市場已有相當程度的認知，但可以確認的是，在有美國選舉的偶數年，9月平均跌幅會更加明顯」。

9月初KOSPI於2日下跌3.99%，先前8月的成交金額減少也已獲得確認。本報先前報導，KOSPI成交金額在兩個月內減半，投資人存款餘額也跌破100兆韓元。

在比特幣（BTC）等加密貨幣市場，9月季節性也一直是另一個被討論的話題。本報先前報導，BTC自2013年以來已結束的13次9月中，有8次收跌。

卞研究員表示：「9月南韓股市可能會持續消化景氣放緩跡象、美中高峰會與期中選舉、第3季財報季提前反映等議題」，並預期「比起大幅上漲或下跌，市場延續近期區間震盪走勢的可能性較高」。KOSPI的9月統計數據與加密貨幣價格走勢之間是否存在直接關聯，仍須另以市場資料進一步查證。