準備金增10兆韓元 24日韓國短期資金轉為過剩

韓國國內短期資金市場24日在財政資金與公債提前買回資金挹注下，當天存款準備金預計轉為過剩。以單純加總計算，準備金增加因素達10兆韓元，減少因素則為2兆6000億韓元。

《Yonhap Infomax》24日上午11時27分公佈的短期資金市場分析指出，當天準備金增加因素包括△財政其他6兆7000億韓元、△公債提前買回2兆韓元、△公共資金基金8000億韓元、△資金調節存款到期5000億韓元；減少因素則統計為△稅收其他1兆1000億韓元、△外匯平衡基金債券（外平債）繳納1兆韓元、△資金調節存款5000億韓元。

增加因素超過減少因素7兆4000億韓元，使當天資金流向轉為淨流入結構。財政支出與公共資金基金挹注屬於增加市場流動性的因素，稅收與外平債繳納則是銀行體系資金移轉至政府部門、進而減少準備金的因素。

公債提前買回，是政府在到期前買回已發行公債的交易。由於資金會支付給債券持有人，在短期資金市場中被視為增加流動性的項目。

市場預期，拆款市場當天準備金雖將轉為正值，但週末期間準備金累計數會減少，部分市場銀行的資金調度需求預計隨之湧入。銀行為調整準備金過剩或不足，會在拆款市場借入或運用一天期資金。

附買回市場方面，分析認為在既有流動性之上再加上公共資金基金挹注，消化賣出部位應無太大問題，不過起始利率將左右買盤資金進場程度，成為左右盤中氣氛的關鍵。

附買回交易是以債券作為擔保、籌措短期資金的交易方式，也是銀行與證券公司等金融機構管理短期流動性時常用的手段。

上一個交易日21日，準備金不足的狀況持續。當天準備金增加因素為財政1兆1000億韓元與資金調節存款到期5000億韓元。

21日準備金減少因素統計為稅收1兆7000億韓元、公共資金基金收回2兆韓元、資金調節存款5000億韓元；當天準備金短缺5兆7780億韓元，但準備金累計數仍維持45兆7252億韓元的盈餘。

當天一天期拆款利率為2.760%，成交量達20兆825億韓元。也就是說，當天準備金雖然不足，但以累計基準計算的準備金累計數依然維持盈餘。

21日在稅收與公共資金基金收回同時發生的影響下，當天準備金一度出現不足；相較之下24日則因財政、公債提前買回與公共資金基金挹注超過減少因素而轉為好轉。此前14日也曾因財政資金挹注擴大，出現準備金過剩的走勢。

存款準備金，是銀行為因應存款提領與支付結算，存放在韓國銀行（BOK）的資金。當天準備金若有結餘，銀行體系的超短期資金調度壓力就會降低；若出現不足，則可能出現透過拆款市場等管道借入一天期資金以補足缺口的情況。

準備金累計數，是實際準備金與應提準備金之間差額，在一定期間內加總而得的數值。累計盈餘越大，通常代表市場資金水位高於所需水準。

當天短期資金市場同時反映了準備金轉正，以及週末過後累計數減少的雙重因素。拆款市場與附買回市場的供需，預計將隨盤中利率水準與銀行體系資金調度需求而調整。