10檔創投上市股入列！Kiwoom證券新ETN今日在韓國交易所掛牌

Kiwoom證券20日在韓國有價證券市場（KOSPI）新掛牌「Kiwoom創投產業ETN」，一次網羅10檔創投上市公司股票，讓想透過場內商品投資KOSDAQ創投產業的投資人多了一項選擇。

據韓聯社（Yonhap）報導，這檔ETN以FnGuide編製的「創投產業指數（總收益）」為追蹤標的，指數成分股是從KOSDAQ市場掛牌的創投相關企業中，依市值排名選出前10大個股組成。

以上月10日為準，主要成分股包括友利科技投資（Woori Technology Investment）、未來資產創投（Mirae Asset Venture Investment）、STIC Investments、Aju IB投資（Aju IB Investment）、DSC Investment等。相較追蹤單一個股，這檔ETN更著重整體創投生態系的表現。

由於追蹤的是總收益指數，成分股配發的股利不會直接分配給投資人，而是在指數內部再投資。總管理費率為年0.60%。

Kiwoom證券表示：「這項商品的設計，是要讓一般投資人也能透過場內交易，間接參與創投生態系成長帶來的收益。」換句話說，投資人不必直接持有非上市新創股權，也能分享創投產業整體表現。公司也提到，將自行擔任流動性提供者，計畫把買賣價差控制在1%以內。

ETN（Exchange Traded Note，交易所交易憑證）是由證券公司發行的衍生結合證券，可以像股票一樣在交易所買賣，但設有到期日，且商品價值仰賴發行公司的信用，這點與交易所交易基金（ETF）不同。

Kiwoom證券在自家ETN商品說明中也指出，ETN雖然和股票、ETF一樣能在交易所交易，但存在到期日，商品性質與風險與股票、ETF不同。韓國交易所（KRX）同樣將ETN歸類為仰賴發行公司信用的商品。

這次掛牌讓想以單一指數商品交易創投產業的投資人多了一個管道。不過ETN的市場價格可能與基礎指數價值出現落差，掛牌後仍須留意報價與乖離率的變化。

本刊此前報導，顯示ETF與ETN市場價格和指標價值落差的乖離率管理標準已自19日起趨嚴，境內商品的管理範圍由3%收緊至2%，海外商品則由6%收緊至5%。

創投產業的獲利表現，與未上市投資組合的評價和退場成果息息相關。本刊近期報導，Aju IB投資因績效報酬增加、加上SpaceX投資評價利益挹注，今年上半年營業利益達462億韓元。

掛牌之後，總管理費率、指數成分股組成，以及買賣價差與乖離率，都會是影響ETN實際交易價格的變數。Kiwoom證券將直接擔任這檔商品的流動性提供者。