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三養食品(003230)與農心(004370)今年第2季營業利益分別年增47%與48%，成長力道明顯優於今年以來相對疲弱的股價表現，市場人士認為，海外營收擴大有望讓兩家公司的成長動能更上一層樓。
DS投資證券分析師張智慧在18日發布的報告《K拉麵回來了》中指出，「第2季韓國泡麵業者的業績表現主要靠海外市場撐起」，美國、歐洲與中國等海外市場成為帶動業績成長的主要動能。
三養食品第2季合併營業利益達1,762億韓元，年增47%，符合市場預期。海外營收為6,458億韓元，年增47%，成為整體成長的主要引擎。
農心營業利益為593億韓元，年增48%，略高於市場預期。海外營收為3,286億韓元，年增31%。張智慧表示，「全球泡麵需求穩健成長，加上K拉麵市占率持續上升」。
美國市場的成長力道同樣受到關注。張智慧指出，「作為K拉麵業者主要戰略市場的美國，已躍升為全球第六大泡麵市場，其中高階泡麵與炒麵帶動整體市場成長」，並提到「韓國泡麵業者在美國的業績成長，明顯優於當地主要日本泡麵品牌」。
近期韓國泡麵出口成長略顯停滯，主因在於產能（CAPA）吃緊。佔韓國泡麵出口逾65%的三養食品，正透過兩班制生產等方式加緊產能。
張智慧認為，「全球泡麵需求成長、K拉麵業者產能擴充，加上產品競爭力提升，都是海外業績長期成長的依據」，並將三養食品與農心的目標股價分別維持在190萬韓元與55萬韓元，同時維持三養食品為「產業首選股」的評等。首選股是指證券公司在該產業中評為最具潛力的個股。
兩家公司第2季財報已於14日公告。Kiwoom證券同樣在18日發布的報告中，將三養食品目標股價定為185萬韓元，並維持「買進」投資評等，較DS投資證券最新估值低5萬韓元。
Kiwoom證券分析師朴相俊在報告中指出，「三養食品憑藉在全球市場的穩固競爭力，今年營收與獲利持續高速成長」，並表示「明年中國新廠正式投產後，全球銷售成長動能可望進一步增強」。雖然維持目標股價不變，他將下一階段成長動能的觀察重點放在新廠投產時程上。
韓國股市方面，三養食品與農心前一交易日收盤價分別為127萬韓元與43萬7,500韓元。
農心同樣面臨出口產能吃緊的問題，但張智慧在報告中表示，隨著今年10月底釜山鹿山出口專用工廠完工，泡麵出口業績可望自此正式加速成長。
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