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比特幣(BTC)選擇權市場出現短期恐慌情緒緩解的訊號。一週到期的「等價（ATM）隱含波動率」降至約26%，但六個月到期的隱含波動率仍維持在39%左右，顯示中長期的不確定性尚未消退。
鏈上數據平台Glassnode於14日（當地時間）在公開頻道指出，比特幣選擇權市場的隱含波動率與「偏度（Skew）」持續收斂，倉位也逐漸集中到主要履約價附近。分析認為，6萬至7萬美元將是市場選擇下一步方向的關鍵價格區間。
不同到期日之間的「溫差」相當明顯。短期隱含波動率下滑，代表市場對近期出現劇烈價格衝擊的預期降低；相對地，六個月期波動率仍停留在39%上下，顯示長天期的不確定性定價依舊存在。
偏度收斂也呈現同樣的訊號。偏度是透過買權與賣權的價格差距，反映市場方向性需求的指標，賣權需求越高，通常代表下檔避險需求越強。這次分析顯示，選擇權市場的防禦性倉位已比先前減弱。TokenPost此前曾報導，比特幣選擇權市場一週到期的25-Delta偏度一度降至約7%。
「Gamma（伽瑪）曝險」則集中在6萬美元附近的低位區間，以及7萬美元附近。分析顯示，負Gamma堆積在6萬美元附近的低位區間，正Gamma則集中在7萬美元一帶。Glassnode在另一則公開頻道貼文中也說明，比特幣目前正在6萬8000至7萬美元的負Gamma密集區下方波動。
Gamma是衡量選擇權賣方與造市商的避險操作，可能如何影響現貨價格波動的指標。在負Gamma區間，價格波動有可能被放大；在正Gamma區間，避險交易則有助於讓價格趨於穩定。不過這僅是說明選擇權市場結構的參考指標，並不代表價格將達到特定水準。
整體來看，比特幣選擇權市場雖已脫離過度防禦的氛圍，但要說已轉向樂觀，仍言之過早。Glassnode所提出的6萬至7萬美元區間，正是短期波動預期與選擇權避險需求交會的價格帶。
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