IBIT持倉銳減93.7% 裕信銀行轉進以太幣(ETH)質押ETF

義大利最大銀行裕信銀行(Intesa Sanpaolo)第二季申報大幅調整加密貨幣相關ETF部位，iShares比特幣信託ETF(IBIT)持股銳減93.7%，同時大舉加碼具「質押」機制的以太幣(ETH)ETF。

根據CryptoSlate於4日的報導，裕信銀行第二季13F持股申報顯示，IBIT普通股從64萬6809股降至4萬723股，IBIT買權(call option)連結的股數也從249萬6500股減至1萬8000股。

同一份申報中，新增一筆50萬股的IBIT賣權(put option)部位。也就是說，裕信銀行在縮減普通股與買權部位的同時，新增了賣權部位。

根據美國證券交易委員會(SEC)公布的第一季13F資料，裕信銀行截至2026年3月31日持有ARK 21Shares比特幣ETF360萬7565股，以及IBIT64萬6809股，IBIT買權連結股數為249萬6500股。

第一季申報中還列有灰度瑞波幣(XRP)信託ETF71萬2319股，顯示這家銀行的加密貨幣相關上市商品布局並不僅限於比特幣(BTC)。

以太幣(ETH)相關商品則呈現相反走勢，iShares以太幣質押信託ETF持股從11萬6200股增加至34萬9600股，成長近3倍。

貝萊德(BlackRock)說明，這檔商品的設計目的在於反映以太幣價格，以及信託所持部分以太幣的質押獎勵。根據第一季申報，該部位價值為314萬7918美元。

隨著機構參與質押的規模持續擴大，以太幣整體質押量已達4020萬枚，占總供應量33%。裕信銀行加碼此類結構的上市商品，正是這股趨勢的案例之一。

索拉納(SOL)相關商品的持股則減少，裕信銀行第一季持有的Bitwise索拉納質押ETF為2817股，第二季降至僅7股。

Bitwise說明，這檔在紐約證券交易所Arca(NYSE Arca)掛牌的商品，目標同時追蹤索拉納價格表現與質押收益。裕信銀行目前同時操作比特幣、以太幣、瑞波幣與索拉納相關商品及選擇權。

13F是機構投資人於每季結束後，向SEC申報所持股票與部分選擇權的文件。賣權與買權雖屬申報範圍，但履約價、到期日、權利金與Delta等判斷策略所需的細節並未完整揭露。

SEC說明，13F不需申報已賣出的選擇權與放空部位，因此僅憑新增的賣權部位，尚無法斷定裕信銀行是在看空比特幣。

同一檔標的的普通股、買權與賣權同時調整，也代表這究竟是為客戶部位避險，或是自營操作，光憑13F申報無法判斷孰輕孰重。由於申報僅反映季末持股狀況，其後的交易紀錄並未包含在內。

裕信銀行表示，截至2026年3月底，集團客戶金融資產達1兆4000億歐元，貸款規模4300億歐元，為義大利最大的銀行集團。大型銀行的加密貨幣曝險，正從單一現貨ETF逐漸擴展至具質押機制的商品與選擇權策略。