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根據 일본 코인데스크의報導，於 24 日（當地時間），東京的金融集團 *SBI* 旗下交易平台 *SBI VC 트레이드* 宣布，正式推出以日圓計價的*エン화 스테이블코인*「JPYSC」借貸服務。投資人可在平台上存入「JPYSC」，鎖定 12 週，預期年化利率約為 *3%*，標榜較傳統日圓存款更高的「收益型*스테이블코인*」選項，顯示日本本土*法定貨幣穩定幣*市場正加速啟動。
SBI VC 트레이드表示，該「JPYSC」借貸產品自 12 日起開放申請，用戶將手中的「JPYSC」出借給平台，在 12 週鎖定期間結束後，平台會返還原有*토큰*本金，並一併支付約定的借貸手續費作為收益。不過公司明確強調，這並非銀行存款產品，因此不受日本*預金保險制度*保障，投資人通常無法中途解約，也不得要求隨時贖回資金。
在風險揭露方面，SBI VC 트레이드提醒，這項*스테이블코인*借貸商品不屬於法律強制要求「資產分離管理」的範疇，一旦公司發生破產或營運中斷，客戶有可能面臨部分或全部資產損失的風險。公司以此警示投資人，在追求較高收益的同時，仍須自行評估風險承受度與*加密資產*商品特性。
「評論」：在日本監管環境嚴格的背景下，金融機構主動強調破產風險與非存款性質，反映監管機構對投資人保護的要求，同時也凸顯*收益型 스테이블코인*仍具備明顯風險屬性。
若從報酬結構來看，表面上的年化 3%利率，折算為 12 週鎖倉期間，實際稅前收益約為 0.69% 左右。SBI 引用現行一般日圓存款利率約 0.325% 至 1% 之區間，指出該*商品*具有一定「利差優勢」，但公司也再三強調，此結構並非「無風險收益」，也不能與受保護的銀行存款畫上等號。
「評論」：在日本長期維持低利率環境下，年化 3% 的*엔화 스테이블코인*收益，對於尋求替代性*收益型商品*的投資人具有吸引力，但如何平衡收益與信用風險，將是市場能否擴大的關鍵。
此次借貸服務所使用的「JPYSC」，是 *SBI* 在 6 月 24 日推出、以信託架構設計的日圓*스테이블코인*，由受託機構持有對應日圓資產，以維持 1:1 鉤錨。SBI 過去已提供美元*스테이블코인* USD Coin（USDC）借貸服務，此次進一步延伸到本國貨幣*엔화 스테이블코인*，並強調這是「日本客戶首次可以透過日圓穩定幣、在本地平台上獲得利息收益」的案例。公司表示，未來希望將此類*온체인 금융*服務打造成集團的核心業務之一，持續擴大日圓資產在鏈上的使用場景。
在擴張布局方面，SBI 홀딩스也同步推進國際合作。集團與位於瑞士的 *솔라나 재단*建立戰略夥伴關係，計畫共同推動日本*온체인 금융시장*的基礎建設。旗下「SBI R3 재팬」也將更名為「SBI 솔라나 글로벌」，鎖定以*엔화 스테이블코인*為核心，結合*토큰화 資產*與跨境支付基礎設施的成長戰略。目標是將日圓數位化流通與國際結算網路連結，打造覆蓋日本本土及海外市場的*온체인*金融生態。
另一方面，日本政府的政策態度也為此提供了追風助力。日本近期已將多類型*가상자산*明確納入金融商品監管框架之中，陸續調整稅制與會計準則，並表態將加大對*스타트업*與 Web3 產業的支持力度。隨著*規制 ス테이블コイン*在合規框架下，從純粹「支付工具」走向「附帶利息收益」的金融商品形態，日本的*스테이블코인*與*온체인 금융*正加速融合。
「評論」：在亞洲各國競逐*가상자산 허브*地位的競局中，日本一方面透過明確監管提升市場透明度，另一方面又允許合規的*엔화 스테이블코인*衍生出借貸與收益服務，有機會吸引更多機構與國際資金將日圓帶上鏈。若相關產品能在風險管理與投資人保護之間取得平衡，日本在區域*크립토 금융*版圖中的戰略位置，可能進一步強化。
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