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根據 Cointelegraph 於 13 日（當地時間）的報導，「블록체인닷컴（Blockchain.com）」攜手「온도파이낸스（Ondo Finance）」大幅擴充「*代幣化股票*」與「*代幣化 ETF*」產品，上架多達 173 檔新標的。隨著「*傳統資產上鏈*」趨勢再度加速，*加密交易平台*之間的競爭也正迅速升溫。
此次合作讓這批新產品可在以太幣(ETH)、Solana(SOL)、BNB Chain 等公鏈上即時交易，使 Blockchain.com 平台上的「*代幣化傳統資產*」商品總數突破 430 檔。新增標的涵蓋「*未上市公司股權*」、「*主動型 ETF*」、「*美國公債相關商品*」、以及「*覆蓋買權（Covered Call）策略產品*」，其中與 SpaceX 連動的代幣「SPCX」尤其受到市場關注。
評論：透過多鏈支援與即時交易機制，這類 *RWA（現實世界資產）* 商品正朝「與一般加密貨幣無差別交易」的方向邁進，降低傳統投資人進入鏈上市場的門檻。
新上架的產品線，同時擴展至多種主題型「*投資籃子（Basket）*」，包括「*人工智慧基礎設施*」、「*能源*」、「*機器人*」、「*自駕車*」、「*量子運算*」等產業題材。此外，也納入 Global X 等資產管理公司推出的「*收益型產品*」，不再只是單純提供股票敞口，而是試圖針對不同「*投資風格*」與「*收益需求*」設計更精細的鏈上工具。
評論：這意味著代幣化不僅是把傳統資產「搬上鏈」，而是開始複製傳統市場中多樣化、策略化的投資商品結構。
在監管面向，市場對「*監管鬆綁*」的期待也持續升高。美國證券交易委員會（SEC）近期正評估廢除兩項與「全國市場系統（NMS）」相關的規定，Galaxy 研究主管 Alex Sohn（阿歷克斯·孫）認為，這可能成為「*代幣化股票監管障礙中最重要的解鎖因素之一*」。他指出，一旦相關規則調整，*去中心化金融（DeFi）* 中針對「*美股代幣*」的交易結構性門檻，有機會明顯降低。
評論：若美國監管正式鬆綁，DeFi 上的「美股代幣」流動性與產品創新可能迎來新一波爆發，但也會把監管與合規風險推向更前台。
從規模來看，*온도파이낸스（Ondo Finance）* 目前已是市值體量最大的「*代幣化資產平台*」之一。根據 RWA.xyz 數據，Ondo 管理的「*分散式代幣化資產*」規模約 38 億美元，涵蓋約 267 檔商品。Blockchain.com 表示，本次上架的 173 檔資產，透過 Ondo 的「*路由與流動性基礎設施*」，可在上線同時即具備交易深度。以 1 美元兌 1,528 韓元估算，相關市場規模約為 5.8 兆韓元。
評論：這種「以專業 RWA 平台作為流動性後端」的模式，正成為交易所快速切入代幣化資產市場的主流路線。
整體「*代幣化股票市場*」的成長速度同樣驚人。RWA.xyz 統計顯示，目前代幣化股票的「*分散式市值*」約為 15.7 億美元，相較一年前約 3.3 億美元，規模接近放大 5 倍。現階段市場主要涵蓋「*上市公司股票*」、「*ETF*」及「*未上市公司股份*」，其中與 Strategy、Circle、Nvidia（輝達）、Exodus（엑소더스）等相關的資產位居市值前列。
評論：高成長集中在「科技與加密原生公司」相關資產，顯示傳統與加密敘事疊加時，更容易在代幣化市場形成流動性聚集效應。
*加密貨幣交易所*與*錢包服務商*也在積極搶占「*傳統金融資產上鏈入口*」的戰略位置。本月稍早，錢包平台 Exodus（엑소더스）便與 Ondo Finance 合作，推出支援逾 200 檔「代幣化股票」、「代幣化 ETF」以及「*實物資產代幣*」的交易市集。另一方面，圍繞「SpaceX IPO」題材，各家平台也陸續推出相關代幣化產品，不過由於實際標的配售未達預期，部分交易所被迫取消商品並進行退款。
評論：這暴露出「*底層資產配售與真實性*」已成代幣化產品的關鍵信任門檻，若標的對接失真，可能形成系統性信任風險。
整體而言，Blockchain.com 與 Ondo Finance 的此次擴張，顯示「*代幣化資產*」已逐漸走出「實驗階段」，正式進入「*大規模發行與流通競爭*」的階段。不過，在監管框架尚未完全明確、底層資產配售機制仍有灰區、且流動性分散的情況下，市場雖快速膨脹，卻也更加需要「*透明度驗證*」與「*合規審視*」。
評論：未來一段時間，能同時兼顧「監管合規」、「資產真實性」與「鏈上流動性」的平台，才有機會在這場 *RWA 與代幣化資產* 的新競賽中脫穎而出。
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