貝萊德(BLK)加速推進資產代幣化與鏈上金融　國債貨幣市場基金上鏈成RWA標竿

全球最大資產管理公司「詞」貝萊德(BLK) 正加速佈局「詞」資產代幣化與「詞」鏈上金融。該公司近期連續推進以「詞」美國國債與「詞」貨幣市場基金為基礎的「詞」On-chain 產品，顯示傳統金融正式進入區塊鏈化與「詞」代幣化資產的新階段。

根據美國證券交易委員會（SEC）文件顯示，貝萊德向監管機構提交了名為「BlackRock Daily Dividend Token and Reinvestment Vehicle」（暫譯：貝萊德每日股息代幣與再投資載具）的新產品申請。該載具將投資於「詞」現金、「詞」短期美國國債，以及「詞」國債抵押隔夜附買回協議（RP），屬於極低風險的「詞」貨幣市場型結構。投資門檻則設為最低 300 萬美元，約合 43 億 9,650 萬韓元，明確鎖定「詞」專業與機構投資人。

這一產品的關鍵設計，在於發行所謂的「詞」鏈上股份（OnChain Shares）。股份將透過與「詞」公鏈相連結的「詞」許可型系統發行與管理，由代幣化服務商 Securitize 旗下的轉帳代理（Securitize Transfer Agent）負責「詞」官方所有權紀錄維護。投資人的「詞」錢包地址與「詞」身分資料，則透過「詞」鏈下系統綁定，以確保「詞」KYC／AML 等監管要求得以滿足。不過，貝萊德並未在申請文件中揭露首批支援的公鏈網路名稱。

根據 24 日（當地時間）公開的相關說明，貝萊德同時計畫將旗下約 70 億美元規模、以美國國債為主的「BlackRock U.S. Treasury Money Market Fund」（貝萊德精選國債流動性基金），引入「詞」鏈上股份類別。這一架構由紐約梅隆銀行（BNY Mellon）擔任「詞」轉帳代理，並透過以太坊(ETH) 網路、採用「詞」ERC-20 代幣標準來記錄「詞」基金持有人所有權。

在這個設計中，貝萊德把「詞」鏈上資料與「詞」投資者身分資訊，以「詞」鏈下系統進行整合，讓「詞」區塊鏈本身成為事實上的「詞」股東名簿與結算層。市場觀察人士指出，這種「詞」鏈上紀錄 + 鏈下合規 的模式，形塑出一種「詞」傳統金融基礎設施與「詞」區塊鏈技術的混合（Hybrid）架構，有可能成為未來「詞」機構級代幣化產品的標準範本。

評論：貝萊德此舉等同將既有大型「詞」國債基金的份額，部分轉換成可在區塊鏈上流通與結算的形式，為「詞」傳統資產上鏈提供了極具代表性的案例。

貝萊德的連續動作，也進一步凸顯「詞」資產代幣化已成為「詞」數位資產市場無可忽視的主流趨勢。「詞」代幣化（Tokenization）指的是，將「詞」基金、「詞」債券、「詞」股票等傳統證券或實物資產，以「詞」區塊鏈代幣形式重構與發行。此一模式可帶來「詞」結算速度提升、「詞」24 小時全天候交易、「詞」持有人結構透明 等優勢，同時降低「詞」跨境交易與「詞」後台營運成本。

數據顯示，「詞」實物資產代幣化（RWA）領域正快速膨脹。根據 rwa.xyz 統計，過去一年「詞」RWA 市場規模成長超過 200%，近期已突破 300 億美元，約合 43 兆 9,650 億韓元。波士頓顧問公司與瑞波幣(XRP) 開發方共同發布的研究報告則預測，此一市場在 2033 年前，有機會膨脹至約 18.9 兆美元的等級，成為全球金融市場的重要板塊之一。

貝萊德執行長勞倫斯·芬克（Larry Fink）過去數年多次公開強調，「詞」代幣化將是「詞」金融基礎設施創新的關鍵支柱。這一觀點已陸續透過具體產品落地：2024 年，貝萊德攜手 Securitize 推出首檔「詞」代幣化貨幣市場基金「BUIDL」，目前基金規模已成長至約 25 億美元（約 3 兆 6,637 億韓元）。「BUIDL」代幣化基金份額已被多家加密平台接納，用作「詞」借貸與「詞」衍生品交易的「詞」抵押資產，其在「詞」加密市場影響力持續擴大。

評論：從「BUIDL」的成功到此次新產品申請，可以看出貝萊德正將代幣化視為完整的「詞」產品線，而非單一實驗專案，並試圖在「詞」美國國債、「詞」貨幣市場基金等核心傳統資產中建立標竿。

綜合來看，貝萊德最近頻繁向 SEC 提交新的「詞」鏈上基金與「詞」代幣化載具申請，意味著該公司已從早期探索階段，轉向「詞」代幣化金融正式商業化與規模化經營的階段。隨著「詞」傳統金融與「詞」區塊鏈技術邊界快速消融，「詞」機構資金進入「詞」鏈上資產與「詞」RWA 領域的速度，預料將進一步加快，並可能成為驅動下一輪「詞」數位資產市場成長的重要引擎。