新聞 
幣種資訊 
關於我們 
根據 CoinDesk 於 5 日（當地時間）的報導，傳統資產管理巨頭「道富資產管理」（State Street Investment）與加密金融公司「Galaxy Digital（Galaxy，股票代號：GLXY）」正式推出區塊鏈「*代幣化貨幣市場基金*」，產品名稱為「State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund（SWEEP）」。這檔基金將*現金管理*與*區塊鏈代幣化*結合，被視為把傳統金融最核心的「*現金運用*」搬上鏈的關鍵一步。
SWEEP 基金專為*機構投資人*設計，允許機構以*穩定幣*存入資金，獲取類似「*貨幣市場基金*」的收益，同時保留*隨時贖回與轉移資金*的彈性。與傳統貨幣市場基金僅在營業時間內清算不同，SWEEP 透過區塊鏈基礎設施，可做到接近 24 小時不間斷運作。「詞：代幣化基金」「詞：現金管理上鏈」是這項創新的核心亮點。
消息顯示，SWEEP 的運作模式由三方分工完成：
道富資產管理負責管理傳統證券與貨幣市場資產組合；Galaxy 提供*代幣化技術*與鏈上結構設計；數位資產託管則由美國持牌機構 Anchorage Digital 負責，整體架構形成一套結合*傳統金融*與*加密基礎設施*的「*混合式金融系統（Hybrid Finance）*」。
評論：這種「傳統資管 + 合規託管 + 鏈上代幣」的組合，很可能成為未來大型機構進場*鏈上金融*的標準模板。
在更大的市場脈絡下，「*代幣化基金*」在過去一年成長迅速。最受關注的案例是貝萊德（BlackRock，股票代號：BLK）的「BUIDL」基金，透過將美國*短期國債*代幣化，上鏈發行，累積了數十億美元規模的資金。這證明了在*監管合規*與*流動性*條件獲得滿足的前提下，機構投資人願意接受「*熟悉資產的鏈上版本*」——也就是把傳統資產用區塊鏈包裝，而非直接跳入高波動的*原生加密資產*。
在此之前，富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）亦已推出代幣化貨幣市場基金，如今道富資產管理加入戰局，使得全球大型資管機構在*不同公鏈*與*不同架構*上，展開一場「*誰能先佔領鏈上機構資金入口*」的競賽。
目前 SWEEP 基金首波部署在 Solana（Solana，代幣：SOL）區塊鏈上，未來計畫將支援以太坊（Ether，代幣：ETH）、恒星幣（Stellar，代幣：XLM）等多條公鏈。選擇 Solana 作為起點，被視為看重其*高效、低手續費*的技術優勢，適合高頻、低延遲的資金調度場景。
評論：從多鏈佈局來看，傳統機構不太可能押注單一公鏈，而是傾向「多鏈兼容」、以*流動性與基礎設施成熟度*為實際選擇標準，這對公鏈之間的競爭將形成更現實的壓力。
這次產品推出的真正意義，在於*金融市場基礎設施*層面的變化，而不只是多了一檔新基金。現行金融體系中，帳戶間轉帳、基金申購與贖回，往往受限於*營業時間、清算批次與多重中介機構*，資金在途中停滯、無法即時再利用是常態。
利用區塊鏈做為結算層，則有機會讓*資金 24 小時實時流動*，大幅縮短資金閒置時間，提升*資金效率*與*流動性管理*。對機構投資人而言，這將直接影響*短期資金調度策略*與*庫存現金管理模式*。
評論：若此模式被廣泛採用，未來的「*現金池管理*」可能逐步轉向鏈上，銀行與資管公司在短期流動性業務上的分工，也可能因此被重新定義。
值得注意的是，SWEEP 目前僅向*合格機構投資人*開放，散戶與一般個人投資者尚無法直接參與。這反映出「*鏈上金融*」雖然快速發展，但當前仍以*大額、機構資金*為主要對象，並優先從監管相對明確、資產性質清晰的領域切入。
對管理超過 5 兆美元（約 7,350 兆韓元）資產的道富資產管理來說，SWEEP 被視為其將現有傳統金融商品「*系統性代幣化*」的起始點；對 Galaxy 而言，則進一步鞏固其在*機構級加密基礎設施*上的戰略定位，成為連接*華爾街資金*與*公鏈生態*的重要橋樑。
總體來看，SWEEP 的推出顯示區塊鏈正從「*投機性資產交易平台*」轉向「*金融系統運行層技術*」的角色。未來，隨著更多*債券、貨幣市場工具、甚至股票與基金份額*被代幣化並上鏈，*代幣化資產*的市場規模有可能迅速擴張。
評論：市場接下來關注的關鍵，將是監管機構如何制定針對*代幣化證券與貨幣市場工具*的框架，以及各大資管公司能否在「*收益、合規與技術風險*」之間找到穩定平衡點。SWEEP 只是起點，真正的*結構性變化*還在後頭。
留言 0