加拿大推首個受監管加幣穩定幣 CADD 挑戰美元穩定幣壟斷、瞄準機構級跨境支付

加拿大推出首個受監管「加拿大幣穩定幣」，標誌著在以美元為主導的「穩定幣」市場中，加拿大也開始以本國法幣為基礎，推進數位資產與支付基礎建設的數位化布局。

根據當地媒體於 24 日（當地時間）的報導，加拿大數位金融機構 *Tetra Trust Company*（以下稱「*Tetra Trust*」）正式發行與加拿大幣掛鉤、並在監管架構下運作的「加拿大幣穩定幣」*CADD*。這是首個由加拿大本地「受監管金融機構」發行、以「加幣(CAD)」為錨定資產的「穩定幣」，被視為加拿大在全球「穩定幣」競爭中的關鍵一步。

CADD 的「準備金」依照加拿大相關法規，以信託形式託管並獨立管理，用戶可隨時申請「1:1 贖回」，以確保其「價值穩定與可兌換性」。目前，CADD 已可在 *Base*、以太幣(ETH)、*Tempo* 等主流公鏈上使用，未來亦計畫擴展至 Solana(SOL) 等其他鏈上生態。

根據公開資訊，*Tetra Trust* 於 2025 年 9 月完成約 1,000 萬美元（約 1,475 萬加幣）融資，出資方包括 *Shopify*、*Wealthsimple*、*Purpose Unlimited*、*Shakepay*、*ATB Financial*、*加拿大國家銀行*、*Urbana Corporation* 等加拿大金融與科技領域的重要企業與機構投資人。這些機構目前也共同參與 CADD 的推廣與落地應用。

此外，早在去年 12 月，*Wealthsimple* 與 *加拿大國家銀行* 已透過測試網完成首筆以加拿大穩定幣為基礎的「機構間轉帳」交易，這被視為「加拿大幣穩定幣」首次在金融機構之間完成移轉的示範案例。

*評論*：

這意味著 CADD 並非單純面向散戶的「投機型代幣」，而是自始即定位為「受監管的支付與結算工具」，由傳統金融機構實際參與測試與整合，對之後的「大規模採用」具有重要指標意義。

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CADD 的設計重心放在「機構級」場景，而非一般個人投資者。其主要應用方向包括：

- 24 小時不間斷的「跨境支付」

- 企業之間的「即時資金流動」與「資金池管理」

- 可程式化的清算與結算系統

- 金融科技公司（*FinTech*）間的直接支付與資金往來

藉由在「公鏈」上發行、運行與清算，CADD 有望部分取代傳統「代理行（Correspondent Banking）」模式，減少多層銀行間中介與「國際匯款」的時間延遲。對跨境貿易企業與金融機構而言，這將有助於優化「流動性管理」，降低營運資金閒置時間與手續成本。

*評論*：

若 CADD 能被大型銀行及支付機構嵌入其內部「支付與結算」系統，「加拿大幣」在全球鏈上金融中的使用率將有機會提升，對降低「對美元穩定幣完全依賴」具有戰略價值。

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在全球「穩定幣」市場迅速膨脹的同時，加拿大其實屬於「較晚起步」的一方。

目前，加拿大金融系統每日處理的資金規模約為 4,240 億美元（約 625 兆韓元級別），但其底層支付與結算架構仍高度依賴於 1980 年代建立的「批次處理系統」，在即時性與全球互通性方面，已難以滿足「鏈上金融」與「24/7 即時支付」的需求。

與此同時，美國方面則透過更明確的監管框架，引導「美元穩定幣」市場的加速成長，使得 *USDT*、*USDC* 等「美元穩定幣」在全球加密資產與跨境支付中成為標準工具。由於缺乏受監管的「加幣穩定幣」，不少加拿大企業與加密用戶長期被迫依賴「美元本位穩定幣」來完成支付、清算及資金調度。

根據 2025 年的數據，全球「穩定幣」年交易量已突破 27 兆美元，超過 Visa(V) 全年的支付處理規模，市場總市值約為 3,200 億美元（約 4,720 億加幣），且其中絕大部分皆為「美元計價」的產品。

*評論*：

CADD 的推出，某種程度上是對這種「美元壟斷」格局的回應。若未及時推出具有監管背書的「加幣穩定幣」，加拿大在下一階段的「數位金融競爭」中，將可能完全受制於「美元流動性」與他國金融政策。

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目前，加拿大本地的「穩定幣」競爭仍處於相對早期階段，參與者數量有限，但「後進者」正陸續登場。

由 *Coinbase Ventures* 投資的 *Stablecorp*，已向安大略證券委員會提交文件，籌備推出「QCAD」穩定幣，並於去年 12 月獲得最終核准，不過尚未在零售市場與交易平台中形成明顯規模。

同時，總部位於卡加利的創業公司 *Loon* 則透過收購既有 CADC 穩定幣項目來擴大業務版圖。CADC 累計交易量已達 2 億美元（約 295 億韓元），*Loon* 也完成約 300 萬美元（約 440 萬加幣）Pre-Seed 融資，希望在加幣穩定幣市場爭取一席之地。

另一方面，*Tetra Trust* 本身是加拿大首家受監管的「數位資產託管機構」，目前已為以太幣(ETH)與 Solana(SOL) 相關的「質押型 ETF」提供託管服務，具備機構級風控與監管合規經驗，這也被視為 CADD 在「受監管市場」中取得信任的重要基礎。

*評論*：

就目前而言，加拿大本地的「加幣穩定幣」仍遠未形成「紅海競爭」，反而較像是「誰先拿到監管與大型金融機構的信任，誰就能成為基礎設施」。CADD 憑藉託管與監管優勢，在機構市場具備先發優勢，但零售端與國際接受度仍有待觀察。

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整體來看，加拿大此次推動 CADD 等「加拿大幣穩定幣」，不僅是為了改善本國「支付與清算」效率，更代表在「以美元為核心」的全球「穩定幣」生態中，開始出現以「本國貨幣」為核心的「通貨多元化（*Currency Diversification*）」趨勢。

未來，CADD 是否能廣泛滲透至跨境貿易、機構資金管理以及金融科技應用，將取決於幾個關鍵因素：

- 「監管框架」是否足夠明確與具持續性

- 銀行與大型金融機構的「採用速度與整合深度」

- 能否與「美元穩定幣」共存，並在特定場景中展現「加幣」的獨特優勢

*評論*：

若加拿大能在確保「合規與風險管控」的前提下，讓 CADD 等本幣穩定幣真正進入主流金融體系，未來不僅有望提升加幣在全球數位金融的使用地位，也可能成為其他中等規模經濟體推動「本國穩定幣」的參考樣本。