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根據《韓聯社》的報導，於 5 日（當地時間），追蹤韓國主要上市企業的「코스피指數」單日暴跌 12%，創下歷史最大「單日跌幅」，市值一日間蒸發約 6,250 億「美元」。在中東局勢升溫、風險資產遭大規模拋售之際，「槓桿」投資觸發的「마진콜（保證金追繳）」連環平倉，更進一步加劇了跌勢。
當天盤中，코스피一度跌逾 8%，觸發韓國交易所的「熔斷機制（서킷브레이커）」，市場交易被迫暫停約 20 分鐘。隨後賣壓並未明顯緩和，指數終場收在約 5,093.54 點附近。以「1 美元 = 1,472.60 韓元」計算，單日蒸發的市值約為 920 兆韓元，顯示此次拋售力道之大，在韓股歷史上極為罕見。
此次大跌由大型科技股領跌，「三星電子(005930)」股價重挫 11.7%、「SK海力士(000660)」盤中一度下跌 9.6%。這些原本帶動韓股上攻的「核心科技與半導體」族群突然反轉，使整體市場「投資情緒」急速冰封。若從更長時間來看，這波暴跌其實延續了前兩個交易日的回落走勢：코스피指數在不到 48 小時前才創下歷史高點，如今累積跌幅一度超過 20%，短暫觸及「熊市（Bear Market）」的技術性門檻，反映出前期急漲後的「過度擁擠交易」被集中清算。
引爆賣壓的直接推手，來自散戶「信用交易」與「槓桿部位」的被動去槓桿。數據顯示，截至 2026 年 1 月底，韓國股市「信用融資餘額（마진 부채）」高達 32 兆 6,700 億韓元，折合約 152.36 億「美元」，較一年前增加約 25%。在股價急跌之際，券商紛紛對投資人發出「마진콜」，要求補足保證金比例，無法補繳者的持股則遭強制賣出，形成一波又一波的「連鎖平倉」，市場遂陷入「螺旋式下跌」。
這場拋售的「導火線」，來自中東地緣政治風險升級。外電引述消息指出，美國與以色列對與「伊朗」相關的目標展開空襲後，市場對中東供應風險的疑慮急遽升溫，「國際油價」隨即暴漲，並牽動全球「風險資產」同步遭到賣壓。「評論」：當油價在短時間劇烈上漲時，市場往往會先反映最壞情境，特別是對能源高度依賴的國家，股市通常成為第一波壓力出口。
韓國對「能源進口」依賴度極高，對「國際原油與天然氣價格」的急升格外敏感。油價攀升不僅推高企業「生產成本」，壓縮「利潤率（마진）」與資本支出空間，也會削弱家庭的「實質購買力」，進一步拖累「內需消費」。在這樣的結構下，油價震盪往往會迅速反映在「股價評價（Valuation）」與「風險溢價」上，成為壓低코스피指數的關鍵變數之一。
與此同時，「外資」早已提前撤離，令市場承受更大的脆弱性。統計顯示，2026 年 2 月，外國投資人單月合計「淨賣出」韓股規模高達 21 兆 1,400 億韓元，約合 143.56 億「美元」，創下歷史上「單月最大淨流出」。在外資持續賣超的過程中，大量籌碼被「本國散戶」承接，形成「外資離場、散戶加槓桿進場」的結構。隨後當市場急轉直下，這些高槓桿部位遭到「強制平倉」，自然成為波動率擴大與跌勢加速的溫床。
「評論」：從資金結構來看，韓股目前處於「外資減碼、本地資金高槓桿承擔風險」的階段，一旦外部衝擊（如油價、地緣政治）與內部風險（如信用交易規模過大）同時發酵，就容易出現類似本次的「流動性真空」。後續若要穩定市場，除了關注「國際油價」與「中東局勢」，「信用融資降槓桿的速度」與「外資是否回補」將成為決定코스피能否企穩的三大核心變數。
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