新聞 
幣種資訊 
關於我們 
根據英國《金融時報》（Financial Times）於 4 日（當地時間）的報導，全球最大穩定幣發行公司 Tether（泰達幣）在投資人質疑評價過高後，大幅下調其原先高達 20 兆韓元（約新台幣 4,680 億元）規模的募資計畫，計劃中的募資金額從 150 億至 200 億美元，縮減至僅約 50 億美元（約合新台幣 1,170 億元）左右，以符合更加現實的市場需求。
Tether 原先在募資談判過程中，估算公司整體估值高達 5,000 億美元（約合新台幣 14.6 兆元），儘管這一數字在非上市企業中屬於頂級水準，但也引發部分投資人質疑其評價是否存在高估風險。對此，Tether 執行長保羅·阿爾多伊諾（Paolo Ardoino）解釋：「5,000 億美元從未是實際的目標估值，而僅是最高潛在估值，Tether 即使不引入外部資金，也同樣感到滿意。」
Tether 表示，由於其以美國國債為基礎的準備資產，在 2023 年共創造近 100 億美元（約新台幣 2,920 億元）的淨利，因此並不急於大規模引入外部資本。這項穩健的收益表現雖為高估值提供了基礎，但投資人對其未來成長性是否與之對應，仍存有疑慮。
同時，Tether 近年積極推動資產多元化配置，不僅透過發行 USDT 所導致的準備金管理獲利，也逐步擴大對比特幣(BTC)與黃金等非傳統資產的投資。截至 2025 年第 4 季，Tether 已累計購買價值約 7.79 億美元（約新台幣 227 億元）的比特幣，總持倉超過 9.6 萬枚。儘管收益表現可圈可點，但其資訊揭露和透明度仍為外界關注。美國標準普爾全球（S&P Global）於 2023 年 11 月，基於 Tether 資產結構與揭露水準，對其 USDT 給予最低穩定性等級，引發業界爭議。對此，阿爾多伊諾批評現行評價模型未能準確體現 Tether 的業務結構，強烈表示異議。
評論：Tether 此次主動縮減募資規模，顯示其在面對投資人市場壓力時具備彈性，也有助於修正部分對其估值膨脹的市場印象。即使沒有外部注資，Tether 透過穩定幣發行與資產運用，仍在業務上展現強勁的自我造血能力。
目前 Tether 尚未敲定最終的募資時間與金額，強調會依據市場環境與投資者回應作出靈活調整。作為穩定幣市場的重要角色，Tether 應對策略不僅關係自身未來定位，更對整體加密貨幣市場信心與機構投資氣氛產生連帶效應。後續公司將如何在擴張與審慎經營之間取得平衡，值得持續關注。
留言 0