CME 集團擬發行數位代幣作機構擔保品　助攻資產代幣化潮流

根據《韓國經濟日報》的報導，於 24 日（當地時間），全球知名的衍生商品交易所 CME 集團正評估發行自家「數位代幣」，目標是探索其在區塊鏈網路中作為「機構間擔保品」的可行性。此舉被視為傳統金融與區塊鏈融合的重要轉捩點，或將進一步推動資產的「代幣化」應用。

CME 集團執行長 Terry Duffy（特里·達菲）在近期財報會議中表示，目前正研究包含「代幣化現金」在內的多元保證金選項，並考慮將自家代幣部署於去中心化網路，讓產業參與者使用。他強調：「若有由系統重要性金融機構所發行的代幣，其作為保證金工具將比一般中小型銀行發行的代幣更具市場信賴度」，突顯出 CME 發行的代幣在「信任度」與「流動性」方面可能具有優勢。

根據 3 月份 CME 與 Google Cloud 的合作消息，雙方已啟動名為「Universal Ledger」的區塊鏈基礎架構測試，聚焦批發支付及資產代幣化應用。此次傳出考慮推出自家代幣，正好與該技術測試相呼應，但官方尚未公開具體架構或應用場景。

CME 長期深耕全球利率、股票、原物料與加密貨幣衍生商品領域，旗下產品線涵蓋範圍廣泛。今年 1 月更擴編推出以艾達幣(ADA)、鏈鏈幣(LINK)、恆星幣(XLM)為基礎的新期貨合約，並與那斯達克攜手整合加密貨幣指數。同時也規劃自 2026 年起，在監管核准後正式上線 24 小時運作的加密衍生品交易市場。評論：此舉充分反映 CME 正積極為未來的機構級數位資產市場做準備。

觀察整體趨勢，美國金融圈近日積極試驗各類基於區塊鏈的代幣技術。去年 7 月，美國銀行(Bank of America)就啟動穩定幣用以現金結算的研發計畫；摩根大通(JP 摩根)則推出「JPM Coin」，實現機構間的鏈上即時結算。這些穩定幣大多建構於 Coinbase 開發的「Base」區塊鏈平台，支援即時支付與清算。資產管理巨頭富達投資（Fidelity Investments）亦宣布發行與美元掛鉤的穩定幣「Fidelity Digital Dollar（FIDD）」，作為其信託銀行架構的核心元素之一。

從監管面觀察，隨著代幣化應用不斷擴大，美國國會正在圍繞《CLARITY 法案》進行相關政策辯論。其中，對「收益型穩定幣」的定義與風險監管成為關注焦點。數據顯示，自去年 7 月《GENIUS 法案》通過後，全球穩定幣總市值已從約 2,600 億美元擴張至 3,058 億美元，顯示作為「代幣化現金」與「支付工具」的市場潛力均獲資本重視。

評論：CME 的代幣布局，一方面延續了金融機構過去對保證金擔保品的高度信賴，另一方面則象徵傳統金融正逐步擁抱區塊鏈的去中心特性。若其數位代幣正式落地並被市場廣泛採用，將有可能重新定義機構級資產結算的市場規則，也為其他大型傳統金融機構投入代幣化開啟更多想像空間。