Lighter 執行長：DeFi 若要超越傳統金融，須解決「效能與信任」四大關鍵挑戰

根據 Block Media 的報導，於 24 日（當地時間），Lighter 執行長布拉迪米爾·諾瓦科夫斯基（Vladimir Novakovski）表示，若要讓去中心化金融（DeFi）成為傳統金融（TradFi）的真正替代選項，就必須在效能與信任層面實現超越。他強調，比起炫技的區塊鏈開發，DeFi 若能解決實際金融問題，才有機會推動整個加密產業持續進化。

諾瓦科夫斯基曾擔任 Quora 的機器學習負責人，在創辦 AI 社交平台 Lunchclub 後，於 2022 年轉型推出以太坊(ETH) Layer2 永續合約交易所 Lighter，並於去年底發行平台代幣 LIT。他指出，DeFi 要想在市場上真正立足，不僅需要具備「透明性」與「可驗證性」，更應在「交易速度」、「手續費」與「撮合機制」等指標上與傳統金融一較高下。

根據他分析，2022 年高達 99% 的數位資產交易仍透過中心化交易所（CeFi）進行，顯示區塊鏈在信任機制與操作體驗上仍有待提升。評論：此現象也反映出多數用戶仍偏好使用成熟穩定的金融基礎設施。諾瓦科夫斯基補充，若能在區塊鏈上打造出可公開驗證的撮合機制，DeFi 並非沒有機會成為比 TradFi 更有效率的系統。

他指出，「永續合約」因具備資本效率高、槓桿彈性大的特性，一直是市場上交易最為活躍的產品之一，DeFi 領域應將焦點集中於此。然而，目前多數去中心化交易所（DEX）仍未能掌握明確市場定位，難以有效吸引用戶。他坦言：「對大多數交易者而言，DEX 仍未達到『產品與市場相符』（Product-Market Fit）的門檻。」

對於以太坊的未來發展，諾瓦科夫斯基樂觀看待。他認為，以太坊生態系結合多種 L2 解決方案，有望成為機構與散戶都可接受的平台核心，成為 DeFi 普及的關鍵。透過與現有協議無縫整合且具備高可擴性的架構，Lighter 宣稱其訂單處理器每秒可執行數億筆訂單，將每日營運成本控制於 5 萬美元（約新台幣 725 萬元）以下。其中，採用驗證式的交易撮合技術，不僅提升效能，也有望壓低費用、挑戰 CeFi 的成本結構。

不過，機構投資人進場採用 DEX，目前仍受到「KYC（認識你的客戶）」與交易對手驗證機制不夠健全等限制。他指出，若 DeFi 要納入嚴格合規的機構資金，必須建立足夠的信任系統，讓參與方明白交易對手同樣受監管。評論：規範透明將是傳統金融對加密產業持續觀望的關鍵阻礙，也是未來政策與技術必須同時解決的問題。

諾瓦科夫斯基認為，區塊鏈正逐漸滲透傳統資本市場，從鏈上對沖基金到代幣化股票等應用已成為現實。他將以太坊比喻為「尚未上市的大型新創」，必須著眼於長期成長與全球市場的潛力。他同時提醒，加密產業若要實現真正擴張，不能僅著眼於收入，也需重視「用戶成長」與「市場接觸點」的拓展。

總結來看，DeFi 要轉型為 TradFi 等級的金融體系，就必須正面迎戰在「效能」、「信任」、「使用體驗」與「合規」等面向的根本挑戰。諾瓦科夫斯基指出，「只有解決核心問題，才能換來長遠的成長與創新。與其流於表面創新，不如從根本痛點出發，才能真正擁抱未來的去中心化世界。」