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比特幣(BTC)近期波動幅度擴大，在 24 日（當地時間）一度突破 10 萬 6,000 美元（約合新台幣 1,410 萬元），引發市場廣泛關注。這波上漲出現在週末交易動能不穩的情況下，專家分析這可能是市場正在進行「流動性測試」的初期徵兆。
根據阿拉伯加密鏈媒體 Arabchain 引述 加密貨幣交易所幣安（Binance）數據指出，過去 7 日的比特幣實現波動率（RV-7d）已上升至 0.410，高於 30 日波動率（RV-30d）0.360，顯示短期內價格波動加劇。專家認為，這主要是「槓桿部位」驅動下的投機交易所致，而非市場基本面轉變所引起。評論：此現象常在重大價格突破前出現，亦即所謂的「流動性測試」，為價格轉折的重要信號之一。
此次比特幣上揚的另一推力，來自川普總統的最新政策聲明。他日前表示，若當選將向美國民眾發放每人 2,000 美元（約新台幣 26.6 萬元）的「關稅紅利」，激起市場對流動性寬鬆政策的預期，類似於 2020 年疫情期間的紓困刺激。根據分析師估計，該政策可能向美國市場釋出高達 6,000 億美元（約新台幣 18 兆元）資金。
評論：政治因素開始主導市場預期，尤其是這類發放資金的發言，容易吸引短線資金快速湧入，也加劇了衍生商品交易的多空轉向，導致市場反應更加劇烈。
Arabchain 分析指出，在偏重短期交易者主導的市場環境下，比特幣價格漲跌頻繁，未來仍可能持續呈現劇烈震盪；中長期投資人則傾向於等待趨勢明朗前保持觀望態度。目前比特幣交投於約 10 萬 6,000 美元附近，24 小時內上漲逾 4%，但過去一週則下跌約 1%，兩週累計跌幅超過 8%。這顯示出市場在 10 月創下歷史高點後，仍處於獲利了結與不確定性的修正階段。
在技術層面上，部分分析師認為，若短期波動率（RV-7d）持續走高，且 30 日波動率維持平穩，市場接下來將面臨挑戰 10 萬 8,000 美元（約合新台幣 1,439 萬元）上方壓力或測試 10 萬美元（約新台幣 1,330 萬元）支撐的一道關鍵門檻。
與過去的牛市不同，目前市場已出現包括現貨 ETF 面世、機構資金進場、以及透過應用程式更易接觸加密資產等利多因素，為比特幣吸收額外流動性奠定了良好基礎。整體而言，市場正高度關注下一波動能將從何處展現，並等待突破方向的明確訊號。
關鍵詞：比特幣、波動率、流動性測試、川普總統、關稅紅利、現貨 ETF、槓桿交易
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