比特幣(BTC)短線跌破 111,000 美元　CryptoQuant：Uptober 效應仍可支撐反彈行情

比特幣(BTC)近日表現震盪，根據市場分析機構 CryptoQuant 的資料，比特幣在過去 24 小時內下跌約 2%，於週五一度跌破 111,000 美元（約新台幣 1,542.9 萬元）。（來源：CryptoQuant，於 24 日）

此次價格回落的主因是來自Binance的拋售壓力。不過 CryptoQuant 分析團隊指出，這次修正很可能屬於「短期波動」，整體「多頭行情仍未改變」。該分析機構透過「Coinbase 溢價指數」、「資金費率」以及「Taker 買賣比」三項指標，指出這場回檔更可能是牛市週期中的短暫拉回，而非結構性走空。

根據報告，「Coinbase 溢價」持續高於零，顯示「美國投資人」仍然積極進場，不過 Binance 市場的強力賣壓，正在短期內壓制整體市況。資金費率方面，其它主要交易所整體仍為正值，但 Binance 已連續 4 天出現負值，顯示當地交易者「押注比特幣將繼續下跌」。

另一方面，「Taker 買賣比」指標也降至一年以來的最低點，流動性交易者傾向賣方，市場整體出現明顯空方趨勢。CryptoQuant 強調這種結果主要由短線交易與自動清算促成，屬正常的市場波動，但確實導致短期價格壓力升高。

儘管如此，從鏈上數據來看，整體仍具「樂觀基調」。CryptoQuant 指出，網路活動持續穩定，長期持幣戶也在持續「吸收籌碼」，反映比特幣「基本面依舊穩健」。特別是 10 月常被視為「比特幣季節性反彈」的月份，市場對所謂的「Uptober」行情仍抱有期待。

CryptoQuant 進一步指出，若以過往三年（自 2020 年起統計）數據來看，假設於 10 月初投入 100 美元買入比特幣，到月底通常可上漲至 120～125 美元，回報率約為 20%～25%。這樣的現象部分來自比特幣在每年 10 月下旬，交易所庫存平均下降 0.5～1%，意味著可供拋售的比特幣減少，使市場價格對需求變化更加敏感。

此外，穩定幣發行量近期出現增長，也被視為資金可能重新進場的訊號。CryptoQuant 認為，這類資金流入有助於改善市場「流動性」並擴大「潛在買盤」，為後市注入上行動能。

綜合以上因素，CryptoQuant 對 10 月下半月市場價格表現仍持「審慎樂觀」。評論：儘管 Binance 的賣壓導致短線行情震盪，但「Uptober 效應」與鏈上投資人累積動作，使反彈仍有空間，建議投資者關注長短期結構變化，以因應潛在機會。