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南韓央行（Bank of Korea）總裁申鉉松（Hyun Song Shin）表示，衡量實際成長率是否超越潛在成長率的GDP缺口轉為正值的時間點，可能比原先預期更快到來。
《Yonhap Infomax（연합인포맥스）》27日報導，申鉉松當天在韓國央行金融通貨委員會（金通委）貨幣政策方向記者會上表示：「原本預估明年才會轉正，但現在看來時間點會大幅提前」，並說「從部分指標來看，目前幾乎已經逼近臨界值」。這番說法顯示，成長動能追上潛在水準的速度，可能快於央行先前的判斷。
GDP缺口指的是實際國內生產毛額（GDP）與潛在GDP之間的差距，一旦轉為正值，代表經濟成長的速度已經超越潛在水準。
在貨幣政策的框架下，GDP缺口同時反映景氣與物價壓力。正值缺口若持續擴大，需求端的物價壓力也可能隨之擴散，進而影響基準利率的決策。
申鉉松的發言，是在韓國央行將基準利率從年息2.75%調升0.25個百分點至3.00%之後發表的。金通委當天決定連續第二個月升息，接續7月的動作。
這次升息決定，是在物價、成長與金融穩定同時受到關注的情況下做出的。本報此前也報導過申鉉松強調升息與降低信用、槓桿的效果。
申鉉松也提到第2季名目GDP，認為可作為判斷景氣走勢的參考指標。他表示，從第2季國內生產毛額（GDI）成長率來看，預期第2季名目GDP會相當高。
名目GDP是負債比率計算的分母，數值愈高，多項負債比率與財務健全性指標就有可能隨之改善。
談到政府財政支出與貨幣政策的關係，申鉉松指出，必須視支出的形式、規模與用途而定。他解釋，如果財政支出用於能提升未來成長的投資、進而拉高潛在成長率，就不會與貨幣政策方向相互牴觸。
換句話說，央行關注的不是財政擴張本身，而是支出的性質。提升成長潛力的投資，與刺激短期需求的支出，對貨幣政策的意義可能截然不同。
半導體景氣對所得的外溢效果也在觀察範圍內。申鉉松表示，半導體企業獲利轉化為家庭消費的程度目前還不算大，但已達到具統計意義的水準。
不過這股效果對物價與內需的實際影響幅度，仍需透過後續公布的數據確認。出口暢旺能否從企業所得延伸到家庭所得與消費，其速度將是未來判斷景氣走勢的關鍵。
在10月金通委會議前，申鉉松也列出需要持續觀察的變數，包括8月與9月消費者物價、9月初公布的第2季GDP修正值、企業與消費心理指標，以及所得改善的外溢速度。
這次發言是在利率、匯率與負債指標同步變動的局面下發表的。本報此前也報導過申鉉松提及韓元走強及進口物價壓力可能緩解。至於對國內加密貨幣市場的影響，仍須綜合利率路徑、韓元走勢與風險性資產需求變化才能判斷。
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