3450億韓元認購 樂天控股公司債利率不逾民評水準

樂天控股（Lotte Corporation）在800億韓元規模公司債的需求預測中，共吸引了3450億韓元的認購金額，超出原定募集金額逾4倍。各年期發行利率皆未高於個別民間債券評等機構評估的利率水準。

據韓國《聯合Infomax》(Yonhap Infomax)報導，樂天控股25日進行2年期400億韓元、3年期400億韓元、合計800億韓元規模公司債的需求預測，並得出上述結果。該公司信用評等為A+。

就到期年期而言，2年期公司債吸引的認購金額更高。2年期400億韓元的募集額吸引了2050億韓元認購，3年期400億韓元募集額則吸引1400億韓元認購。

以募集金額為基準，2年期加碼利率較個別民評利率低1個基點，3年期則與個別民評利率持平。1個基點相當於0.01個百分點。

樂天控股先前提出的希望利率區間，是以各年期個別民評收益率為基準，上下浮動負30個基點至正30個基點。此次結果意味著投資人的認購利率落在區間中段以下，即已滿足募集金額。

「民評利率」是由民間債券評等機構評估計算的債券評價利率。企業發行公司債時，發行方與投資人會以民評利率為基準訂定利率區間，再依需求預測結果調整最終發行條件。

樂天控股也保留視需求預測結果，將發行金額最高擴大至1500億韓元的彈性。此次發行由基紐證券(Kiwoom Securities)、KB證券、NH投資證券、韓國投資證券、新韓投資證券、Hana證券、大信證券、友利投資證券共8家券商擔任主辦承銷商。

籌集資金將用於償還既有債務。基本募集金額800億韓元，計畫用於償還明年1月到期的800億韓元商業本票(CP)；若發行金額擴大，增額部分同樣將用於償還債務。

商業本票(CP)是企業籌措短期資金時發行的票據。公司債的到期年限則較CP更長，通常用於調整債務借新還舊結構、分散到期償還壓力。

樂天控股此次需求預測，是在8月傳統淡季過後、韓國公司債發行市場重新回溫的背景下進行。本報先前曾報導，8月中旬起公司債需求預測陸續重啟的時程，並指出信用債的發行條件恐將依各自需求預測結果而分化。

近期韓國公司債市場中，信用評等與產業別不同，需求也出現落差。樂天建設(Lotte E&C)在500億韓元規模公司債需求預測中吸引1510億韓元認購，但1年期利差以募集金額為基準，較同年期民評利率高出30個基點。

樂天控股今年上半年合併營收為7兆7152億韓元、營業利益1751億韓元，較去年同期營收成長1.1%、營業利益成長9.3%，淨利則轉虧為盈，達788億韓元。

此次公司債發行後續將依需求預測結果，確定最終發行金額與利率條件。基本募集金額與增額部分皆計畫用於償還既有債務。