高盛(GS)徵才布局韓國 鎖定債券資本市場資深人才

高盛（Goldman Sachs，代號GS）近期在南韓啟動債券資本市場（DCM）部門的人才招募，市場解讀為南韓企業與政策金融機構海外籌資需求升溫之際，高盛欲強化在韓國債（KP）市場主導地位的布局。

據韓聯Infomax（Yonhap Infomax）報導，高盛近期接觸南韓當地多名債券資本市場資深人選。此前，高盛在南韓並未設置專職團隊，主要透過既有人力為主要企業客戶提供私募債發行與信用評等諮詢等服務。

債券資本市場泛指企業或機構透過發行債券籌措資金的市場；韓國債（KP）則是指向海外投資人發行的韓國相關債券。南韓發行機構愈是採用美元債、可交換公司債、美國存託憑證等海外資本市場工具，全球投資銀行扮演的角色也隨之加重。

高盛的轉變自2024年下半年起已見端倪。高盛擴大參與公開發行的全球債券市場，在南韓也躋身政策性銀行與韓國政府外幣債券主承銷商之列。

不過，高盛在韓國債市場的地位目前仍不算突出。根據韓聯Infomax「KP物主管排名」，高盛去年在韓國債公開與私募主承銷實績為9億5250萬美元，在41家證券公司中排名第21。

高盛的組織改組也被視為擴大南韓市場布局的背景之一。高盛已於2025年1月成立「資本解決方案集團」（Capital Solutions Group）。

該集團橫跨投資等級債、槓桿貸款、混合資本、私募信貸等公開與私募籌資工具，整合原有的融資集團、投資銀行部門的金融贊助人業務，以及固定收益、外匯與大宗商品、股票部門的另類資產管理業務覆蓋範圍，提供籌資、交易媒合、結構設計與風險管理的一站式服務。

南韓市場近期已出現多筆大型海外發行案例。SK海力士（SK Hynix）今年完成規模達265億美元的美國存託憑證發行；HD韓國造船海洋（HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering）則於今年3月發行15.5億美元、2031年到期的零息可交換公司債。

美國存託憑證讓海外企業股票得以在美國市場掛牌交易；可交換公司債則是發行人可在特定條件下，以其持有的其他公司股票等資產進行轉換的債券。發行人藉此拓寬籌資管道，投資人則需同時衡量債券與股票雙重屬性再做投資判斷。

其他全球金融機構同樣加碼韓國債市場。去年台灣凱基證券（KGI Securities）與德國中央合作銀行（DZ Bank）先後展開韓國債業務，澳盛銀行（ANZ）與法國納蒂西斯（Natixis）也強化了相關人力。

韓國債發行規模擴大，與亞洲債券市場版圖變化密切相關。市場人士分析，一度發行熱絡的中國債近期趨緩，韓國債發行隨之增加，讓全球投資銀行的業務版圖跟著擴大。

對美投資增加，也被視為推升美元籌資需求的因素之一。南韓企業赴美設廠、擴大在地投資，需同時處理美元流動性管理、海外債券發行與投資人需求評估等課題。

一名業界人士向韓聯Infomax表示：「因對美投資等因素，企業對美元相關流動性的諮詢近期集中湧向美系投資銀行」，並說：「由於美國廠房設立等相關投資的籌資服務終究會流向美系銀行，（相關機構）才會著手擴編人力。」這番話反映美系投資銀行正直接鎖定南韓企業的海外籌資需求。

高盛近期也持續擴大資產管理與資本市場業務範疇。本站先前已報導，高盛同意收購商用不動產管理公司LCN Capital Partners。

此次招募被解讀為高盛強化南韓債券發行主承銷能力的一環，目前招募規模、負責範圍，以及未來對韓國債主承銷實績的影響均尚未公開。