6.03億美元大額空頭曝光 黃金、比特幣同步走高

比特幣(BTC)與黃金同步走高之際，Hyperliquid（HYPE）上出現的大型空頭部位引起市場關注。透過公開鏈上數據追蹤，比特幣與以太幣(ETH)相關的空頭部位合計約6.03億美元。

U.Today報導指出，Hyperliquid上與比特幣、瑞波幣(XRP)相關的避險型空頭部位規模達13.8億美元。不過，後續依據Lookonchain鏈上數據的報導顯示，Abraxas Capital、Fasanara Capital與Wintermute三家機構在比特幣與以太幣上的空頭部位合計約6.03億美元，與前述數字並不一致。

TradingView引用Lookonchain數據報導，三家機構合計持有13萬8569顆以太幣與3425顆比特幣的空頭部位，換算金額分別約為3.38億美元與2.65億美元。

該篇報導同時指出，這些部位並非單純看空行情的方向性交易，而更像是做市商的避險帳戶。持有現貨庫存的做市商，會在衍生品市場建立相反部位，藉此降低價格波動帶來的風險。

據報導，Abraxas Capital在Hyperliquid上建立的空頭曝險規模約7.83億美元。Bitcoin.com News報導指出，該公司同時從幣安(Binance)提領7萬3872顆以太幣，用以強化避險部位。

由此可見，僅憑名目空頭規模，難以斷定這是方向性的看空操作，因為現貨持倉與衍生部位很可能是同步運作的做市策略。

Wintermute的部位也被放在同樣脈絡下討論。CCN報導指出，Wintermute在Hyperliquid上的空頭曝險已增加至1.9077億美元。

Wintermute前五大部位依序為：以太幣5302萬美元、比特幣3066萬美元、索拉納(SOL)2262萬美元、HYPE代幣1143萬美元，以及瑞波幣1019萬美元，顯示其空頭曝險分散在多個主要代幣上。

Hyperliquid上的大型部位，一直以來都被市場視為判斷短期情緒的參考指標。本站先前報導，大型錢包的衍生品部位，是以名目價值超過100萬美元的部位作為統計基準。

不過，槓桿部位的名目價值，與實際投入的資本並不相同。即使曝險金額龐大，實際承擔的風險仍會因擔保品與避險結構而有所差異。

黃金價格走揚也被放在同一波行情脈絡下討論。美聯社(AP)報導，黃金一度漲至4661美元，比特幣則突破7萬7000美元；U.Today則將黃金價格記為4659.85美元。

美國財政部19日發表聲明指出，將10年期至20年期、以及20年期至30年期長天期公債的流動性支持回購規模，由每次最高20億美元，提高至最低40億美元。措施自9月9日起實施，適用期間至11月4日為止。

美聯社報導，此措施公布後，公債殖利率與美元雙雙走弱，黃金與比特幣則同步上揚。市場解讀認為，公債市場的不安情緒、美元走弱與債務疑慮，共同推升了對替代資產的偏好。

對投資人而言，這波行情也顯示利率與美元流動性，可能與加密貨幣價格波動同步連動。本站先前也曾探討黃金作為美元與通膨避險工具的重新評估趨勢。

橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人雷·達里歐（Ray Dalio）在LinkedIn發文指出，比特幣並未如預期般發揮避險資產的功能，主要原因包括隱私性不足、與科技股連動性偏高，以及市場規模相對較小。

黃金與比特幣雖然同日走高，但兩者作為避險資產的性質仍難以完全劃上等號。此次Hyperliquid上曝光的大型空頭部位，與其視為單純看空的訊號，市場人士認為，同時觀察現貨持倉與衍生品避險，才更貼近實際的市場結構。