谷歌攜手邁威爾晶片合約 聯發科AI ASIC解讀出現分歧

谷歌（Google）與邁威爾科技（Marvell Technology‧$MRVL）的客製化晶片合約，讓市場對聯發科（MediaTek‧2454）AI ASIC業務的解讀出現分歧。分析指出，大型雲端業者掌握設計主導權、再把供應鏈拆分給不同廠商的趨勢，對聯發科來說同時意味著接單機會與獲利壓力。

邁威爾在向美國證券交易委員會（SEC）提交的8-K文件中表示，已於7月29日與谷歌簽署客製化半導體產品開發相關的商業合約。合作範圍涵蓋搭配谷歌張量處理器（TPU）生態系的AI推論加速器、儲存控制器、網路介面控制器、記憶體介面控制器，以及近記憶體運算等領域。

邁威爾在8月18日授予谷歌一項權證，允許以每股206.58美元的價格，最多認購5897萬907股普通股。若權證全數行使，名目規模將達121.8億美元。

其中136萬867股將在合約簽署後第一年內按季分批歸屬，其餘部分則依谷歌的採購實績，自2027財年第三季起分批歸屬，直到2033財年結束為止。

這份合約的意義不只是單純的晶片採購。谷歌把TPU生態系周邊的客製化零組件拆分給多家供應商負責，還額外附上股權誘因，這點格外值得留意。

在客製化半導體市場中，由客戶掌握核心設計與生產主導權、外部廠商負責部分設計、模組與後段製程的「COT模式」正受到關注。隨著大型雲端業者持續擴大自家AI基礎設施，降低對通用繪圖處理器（GPU）依賴、直接組合符合特定運算需求零組件的需求也隨之增加。

聯發科正處在這波趨勢的核心。聯發科在6月24日於官方部落格表示，已將2026年AI資料中心ASIC營收預估上修至20億美元。

公司並預估2027年AI資料中心解決方案市場規模將達700億至800億美元，目標是在未來幾年內拿下其中10%至15%的份額。這項數字顯示，聯發科正從以智慧型手機應用處理器為主的事業結構，逐步擴大到AI資料中心用客製化晶片領域。

台灣媒體ABMedia報導，聯發科股價自6月初站上4970元新台幣高點後，已回落至3000元新台幣區間。

股價走跌的原因很難歸結為單一因素。不過谷歌與邁威爾的這紙合約顯示，聯發科一方面可望受惠於客製化AI晶片需求擴大，另一方面也身處谷歌等大型客戶把供應鏈與設計權限拆分得更細的環境之中。

「評論」ASIC是針對特定用途設計的半導體。在AI資料中心領域，為了比通用晶片更有效率地處理特定運算，客製化ASIC逐漸受到採用，TPU正是這波趨勢中經常被提及的代表性AI加速器之一。

過去AI資料中心投資的討論，多半圍繞在輝達（NVIDIA‧$NVDA）的繪圖處理器上。但隨著大型雲端業者把自研晶片與周邊零組件一併設計、藉此擴大投資範圍，台灣IC設計業者與美系晶片設計公司所扮演的角色，也可能隨之出現變化。

本媒體先前也曾報導，邁威爾與谷歌的權證合約，並不會直接動搖博通（Broadcom）在TPU供應鏈中的核心地位，當時市場關注的焦點在於，谷歌讓TPU供應鏈多元化後，博通既有的份額是否會因此縮水。

此後也有報導指出，邁威爾授予谷歌價值121.8億美元的股權認購權利，並協助開發客製化晶片。隨著谷歌的客製化晶片供應鏈同時經過博通與邁威爾，這條供應鏈上競爭與合作並存的態勢也更加受到矚目。

對讀者而言，這起事件也可視為半導體供應鏈變化的一環。不過聯發科各客戶的出貨量、毛利率與後續接單狀況，目前仍在公司公開揭露的範圍之外。