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英國金融監管機構正加速推進「虛擬資產」監管落地。根據英國金融行為監管局（FCA）於 13 日（當地時間）發布的最新文件，當局已啟動針對 2027 年 10 月上路的全新「*虛擬資產監管框架*」諮詢程序，重點涵蓋「*穩定幣*」發行、「*虛擬資產交易*」、託管以及「*質押*」等核心業務，顯示英國正加速將虛擬資產市場全面納入「*監管體系*」。
根據 FCA 公告，此次諮詢已正式開放產業意見提交，截止日期為 2026 年 6 月 3 日。FCA 在官網公開了完整諮詢文件，目標是協助相關公司理解新「*監管規則*」對其業務的具體影響，並透過明確的「*細則指引*」讓市場參與者能提前布局與調整營運模式。
未來將出爐的指引，預計會對「*穩定幣發行*」、「*虛擬資產現貨與衍生品交易*」、「*虛擬資產託管*」與「*質押服務*」等活動設定具體要求。FCA 表示，希望打造一個「*具競爭力且可持續的虛擬資產產業*」，讓英國消費者能在「*持牌虛擬資產公司*」之間作出更審慎判斷與選擇。
此次行動，是英國自 2025 年底以來一系列「*虛擬資產監管規則諮詢*」的延續。FCA 先前已陸續就「*交易平台*」、「*中介機構*」、「*資本與風險管理標準*」、「*代幣上架與資訊揭露*」、「*市場操縱及市場濫用規範*」，以及「*FCA 手冊（FCA Handbook）如何適用於虛擬資產業者*」等議題展開討論。目前英國境內與虛擬資產相關的監管，仍以「*金融廣告規則*」與「*反洗錢（AML）要求*」為主，屬於「*部分管制*」階段。
依照 FCA 釋出的時間表，新的「*虛擬資產監管框架*」預計自 2027 年 10 月正式生效。不過，企業最早可自 2026 年 9 月起向 FCA 提交「*牌照申請*」，申請視窗將持續至 2027 年 2 月。需要留意的是，即使當前已依「*洗錢防制規定（MLRs）*」或既有「*支付體系*」完成註冊，未來在新制度下也不會「*自動取得*」新牌照。
在新一輪規範下，任何希望在英國提供虛擬資產相關服務的業者，最終都必須在「*金融服務與市場法（FSMA）*」架構之下，取得獨立授權。這意味著，英國虛擬資產產業要進入「*完整合規*」階段，面臨的「*牌照門檻*」與營運義務將明顯提高。
評論：從監管策略來看，英國此舉一方面提高了市場進入「*合規成本*」，可能加速「*小型或不具規模優勢*」的虛擬資產企業被淘汰或被併購；但另一方面，清晰的「*監管路徑*」與確定的「*實施時程*」，有助於提升市場的「*可預測性*」與「*機構投資人信心*」。若 FCA 最終能在「*風險控管*」與「*創新發展*」之間取得平衡，英國虛擬資產市場有機會吸引更多「*國際合規機構*」與「*大型交易平台*」將倫敦視為中長期布局的重要據點。
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