波卡(DOT)單日暴漲 22% 領漲山寨幣：減半預期與現貨 ETF 想像點燃行情

過去 24 小時內，「加密貨幣」市場出現明顯「反彈」，多數主流「山寨幣」紛紛收復跌幅，其中「波卡(DOT)」表現尤為突出。根據市場數據顯示，波卡(DOT)在 2 月 26 日（當地時間）單日大漲約 22%，成為本輪短線回升動能最強的「主流公鏈」之一。

波卡(DOT)曾在 2021 年牛市高點站上 50 美元上方，被視為代表性「第一層(Layer1)」項目。不過近幾個月走勢壓力沉重，2 月初一度跌至 1.15 美元，創下階段性低點。本次反彈後，價格回升至約 1.74 美元一帶，接近一個月內相對高位。若以 1 美元兌 1,432.20 韓元估算，1.74 美元約合 2,492 韓元。市值方面，波卡(DOT)總市值重新回到 26 億美元以上，約折合 3 兆 7,253 億韓元，整體排名推升至全球第 36 名左右。

市場普遍將這波急漲的首要原因，歸結為整體「風險偏好」回暖。「比特幣(BTC)」再度向 7 萬美元關口發起挑戰，「以太幣(ETH)」也重返 2,000 美元這一「心理壓力位」，帶動資金重新流入「山寨幣」板塊。不過，部分分析人士指出，波卡(DOT)自身的「基本面敘事」與「技術面突破」，也對短線反彈提供了額外推力。

根據加密貨幣評論員「拉克·戴維斯（Lark Davis）」在 X（原推特）的分析，他認為波卡(DOT)本輪反彈的關鍵內因之一，是即將到來的「減半(halving)」機制調整。戴維斯指出，預計在 3 月 14 日（當地時間）發生的相關事件，將使波卡(DOT)的年化代幣發行量削減約 50%。他主張，這類供給縮減所帶來的「稀缺性敘事」，正強化市場的「做多情緒」，並在資金面上轉化為實際買盤。

「評論」：雖然「減半」一詞通常與比特幣(BTC)聯想在一起，但對任何具備固定或可預期發行規則的公鏈而言，供給曲線的調整都可能被資本市場包裝成新的故事題材，進一步放大價格波動。

另一項被頻繁提及的利多因素，是「現貨波卡(DOT) ETF」的潛在可能。戴維斯指出，包括「灰度投資(Grayscale)」與「21Shares」在內的主要資產管理機構，近來都在評估推出波卡(DOT)現貨 ETF 的可行性。雖然目前尚未有官方申請文件獲得監管機構核准，但這一方向已足以激發市場對後續「合規產品」的想像。

若未來波卡(DOT)現貨 ETF 真能獲得監管單位通過，傳統投資人無需自行託管代幣，只要透過「證券帳戶」即可間接參與波卡(DOT)價格波動。這種更高的「投資可近性」，往往被視為引入增量資金的重要管道。隨著「需求曲線」右移，理論上會對代幣價格形成一定「上行壓力」。

近年來，美國市場已陸續出現多檔「加密貨幣現貨 ETF」，監管環境相較早期明顯寬鬆。這讓市場解讀為，整體政策氛圍正向有利於新型「加密貨幣金融商品」。在此背景下，以 DOT 為「基礎資產」的相關產品被視為「有機會實現」的下一步，相關預期也進一步推升了波卡(DOT)的「情緒溢價」。

技術面來看，波卡(DOT)的圖表結構也為短線急漲提供了條件。戴維斯指出，DOT 日線價格已突破「20 日指數移動平均線(20 EMA)」及約 1.40 美元的「水平壓力區」，同時守住 1.23 美元附近的關鍵支撐。這種「壓力轉支撐」的格局，往往容易吸引「動能交易」與「追價買盤」湧入，使短期漲幅進一步擴大。

在波卡(DOT)迅速反彈後，市場對「下一步上行空間」的討論也隨之升溫。X 用戶「RACHEL CRYPTO」提出，短線目標價可先看向 1.80 美元一帶；另一位分析帳號「Crypto GVR」則在較長周期的視角下，認為波卡(DOT)有機會逐步回到 2～3 美元區間。

不過，「技術指標」已開始釋放「過熱」訊號。依照常用的「相對強弱指數(RSI)」觀察，當 RSI 數值超過 70，通常被視為市場進入「超買」或「過度樂觀」狀態。就目前數據來看，波卡(DOT)的 RSI 約在 73 左右，顯示近期漲勢偏急。這也意味著，隨著獲利了結賣壓浮現，短線可能出現「高位盤整」甚至「回調修正」的風險。

「評論」：RSI 進入 70 以上並不必然代表價格會立刻反轉，但歷史經驗顯示，在缺乏新的基本面利多情況下，持續處於高 RSI 區間的時間通常有限。投資人若在此時追高，應特別留意波動擴大與回撤風險。

綜合來看，此次波卡(DOT)的強勁反彈，是在「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」領漲帶動下，疊加「減半預期」、「現貨 ETF 想像」以及「技術面突破」等多項利多共振下的結果。「加密貨幣」市場的風險資產屬性鮮明，情緒與敘事一旦被點燃，往往會在短時間內放大價格變化。

未來走勢將取決於兩大關鍵：其一，全球「風險資產」環境能否維持當前回暖節奏；其二，關於波卡(DOT)的「減半」與「ETF」期待，是否能最終轉化為實際「資金流入」與「鏈上活動」的提升。對於已經進場或準備布局的投資人而言，如何在「成長潛力」與「價格泡沫」之間拿捏節奏，將是接下來的操作核心。