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根據鏈上調查員「ZachXBT」於 25 日（當地時間）公開的調查報告，一家加密貨幣交易所「Axiom Exchange」捲入嚴重「內部者交易」與「員工濫用內部數據」風波。報告指出，疑似有員工利用內部工具，追蹤特定用戶「錢包地址」與「交易行為」，並進一步用於「交易決策」，暴露出交易所「存取權限控管失敗」的系統性問題。
消息來源：X（原推特）/@zachxbt 調查整理
ZachXBT 在 X 上發布長文點名 Axiom Exchange 紐約辦公室的「資深商務拓展」員工 Broox Bauer（X 帳號 @WheresBroox）為此次事件的核心人物。根據調查，他與相關人員疑似長期利用內部後台工具，查詢「敏感用戶資料」，包括：
* 透過「推薦碼」與「內部用戶 ID」鎖定對象
* 交叉比對「錢包地址」與「隱藏錢包活動」
* 進而對特定幣種或「高影響力帳戶」做出交易判斷
ZachXBT 推測，相關行為可能自「2025 年初」就已開始持續發生。
報告中附上的錄音片段顯示，一名被指為 Bauer 的男子聲稱，只要有推薦碼、錢包地址與內部 ID，就能「監控」Axiom 用戶的一切動向，甚至語帶誇張地表示，對於特定用戶「關於那個人的一切，我都能查出來」。在另一段錄音中，該男子描述操作手法時稱，初期只會先查看「10～20 個錢包」，之後再逐步擴大，以求「看起來不那麼可疑」。
「評論」：從錄音內容來看，問題已經不只是單一員工素行不良，而是交易所內部對「誰能查到什麼資料」缺乏明確邊界與稽核紀錄，這在傳統金融體系中通常會被視為重大合規缺失。
同一份報告還披露多張疑似來自 Axiom 內部後台的「儀表板截圖」。其中一張被指是在 2025 年 4 月，由 Bauer 將一名代稱為「Jerry」的交易者「非公開錢包資訊」截圖分享給他人；畫面中可見該用戶的帳戶資料與關聯錢包地址。另一張疑似 2025 年 8 月流出的圖片，則顯示一名暱稱為「Monix」的交易者註冊資訊與綁定錢包。
更具爭議的是，ZachXBT 指出，Bauer 等人 allegedly 將多位「KOL（關鍵意見領袖）」的「錢包地址」彙整到一份 Google 試算表中，並將其與 Axiom 內部儀表板取得的用戶資料進行「對應標註」。報告稱，部分在試算表中「被點名」或出現在截圖中的 KOL，在接獲查證詢問後，獨立回覆「這確實是我的錢包」，間接印證內部資料遭用於外部監控與分析的可能性。
「評論」：將 KOL 錢包列表化本身在鏈上世界並不罕見，但關鍵在於「資料來源」。若清單中的對應關係，是依賴交易所內部不可公開的用戶資訊，問題就從「研究分析」瞬間升級為「隱私與合規風險」。
ZachXBT 進一步強調，Axiom Exchange 此案的重點並非只有「誰參與」，更在於「為何沒有人阻止」。報告質疑，無論高層人物「Cal」與「Mist」是否知情，Axiom 對「敏感用戶數據」的內部存取並沒有有效限制與監控機制——從錄音內容看來，員工似乎可以在近乎無稽核的情況下，對大量帳戶進行檢索與追蹤。
由於 Bauer 被指常駐紐約辦公，ZachXBT 推論，本案可能落入「美國紐約南區聯邦地方檢察官辦公室（SDNY）」的司法轄區之內，未來不排除會以「內線交易」或「未授權存取用戶資料」等罪名展開刑事調查。不過他也補充，即便最終未走向刑事起訴，Axiom 聯合創辦人也應啟動「全面內控檢視」，一旦確認有員工濫用權限，需考慮採取法律行動。
讓爭議升溫的，還有「敏感時點交易」疑雲。根據另一起匿名爆料，在 ZachXBT 公開 Axiom 內部者交易指控大約「3 小時前」，有兩個新建立錢包進行了總計「59,800 美元」（約 8,561 萬韓元，依 1 美元＝1,431.80 韓元計算）的高風險押注交易，隨後 reportedly 取得約「109,000 美元」（約 1 億5,606 萬韓元）的收益。這讓市場開始懷疑，是否有人提前得知「指控即將曝光」的訊息，並將其轉化為交易利潤。
目前整體「加密貨幣市場」總市值約在「2 兆3,000 億美元」水準震盪，Axiom Exchange 的事件再次提醒市場：在這個高度透明、卻又高度投機的環境裡，「交易所內部控制」與「用戶數據保護」已成為影響整體「市場信任」的關鍵變數。一旦用戶擔心自己的錢包行為會在不知情的情況下，被內部人員用來「對賭」，不只是單一平台，整體產業都將面臨信心折價。
「評論」：從 FTX 事件以降，市場已多次付出代價學到一個教訓——真正的風險，往往來自於「看不見的內部權限」。Axiom Exchange 風波，恐怕會加速機構投資人與高淨值客戶，將「權限管理」、「合規審計」與「隱私保護」納入選擇交易所時的核心考量。
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