比特幣(BTC)單日飆升近5%　專家：機構資金與監管轉向是關鍵驅動力

比特幣(BTC)在 1 月 5 日單日上漲近 5%，引發市場高度關注。有觀點認為，這場漲勢可歸因於委內瑞拉政局動盪，進一步影響油價、通膨與降息預期，最終推動比特幣上揚。然而，多位專家指出，此類解讀過於簡化且與市場實際情況脫節，他們更傾向認為，真正驅動比特幣走高的關鍵在於「機構需求增加」、「監管政策轉向」及「宏觀風險偏好回升」等長期因素。

根據 CoinDesk 於 5 日（當地時間）的報導，市場流傳一套由政治亂局引發的「多米諾效應」論述：委內瑞拉政變 → 原油供給增加 → 油價下跌 → 通膨壓力減輕 → 提前降息預期 → 比特幣價格上升。隨著總統馬杜羅（Nicolás Maduro）傳出可能遭美國引渡，更加重了此一推論。不過，實際交易數據顯示，聯準會（Fed）利率期貨市場並未出現明顯反應。

研究機構 Bitwise 的研究主管萊恩·拉斯穆森（Ryan Rasmussen）表示：「若市場真的認為降息機率上升，這會立即反映在利率期貨價格上。」根據他提供的數據，在馬杜羅事件前後，2026 年 1 月降息機率反而自 16.6% 下滑至 16.1%，同年 12 月的機率則僅從 19.1% 微幅上升至 19.2%，幾乎沒有實質改變。

相較於地緣政治推論，專家指出，驅動此波比特幣漲勢的關鍵在於「機構資金的持續流入」。拉斯穆森指出，現貨比特幣 ETF 推出後，進入大型金融機構的通道已逐步打開。僅在 1 月 2 日當天，市場便吸引了逾 5 億美元（約新台幣 150 億元）資金。他提到，包括摩根士丹利、富國銀行與美林證券等金融巨頭，年初便已開始配置比特幣部位。

其次，美國監管環境的變化也被視為利多。拉斯穆森認為，2024 年美國大選後，一種更「友善加密貨幣」的政策氣氛正在醞釀中，資產管理機構、公務基金甚至部分政府單位皆開始將比特幣納入資產組合。他進一步指出，第三個影響因素則是來自人工智慧（AI）熱潮引發的「風險資產偏好提升」（Risk-On）。隨著市場對 AI 泡沫的擔憂稍微消退，資金開始重返科技股與比特幣等高波動資產。

即便委內瑞拉政局未能夠顯著改變利率預期，拉斯穆森依然強調，市場對 2026 年聯準會可能實施「50 個基點甚至更大幅度的降息」，以及重新啟動「量化寬鬆」（QE）的期待，仍舊存在。他表示：「量化寬鬆，目前才剛剛拉開序幕。」

評論：這反映加密貨幣市場主要仍受中長期基本面支撐，而非被短期地緣政治事件左右。對於此次價格上漲，拉斯穆森建議投資人應採「放大鏡外」的視角來看待發展，並非所有新聞都會轉換為價值驅動因素。

截至本文撰寫時，比特幣價格報 93,750 美元（約新台幣 1,350 萬元），穩居近年高點。專家仍建議布局時應聚焦「ETF 部署擴大」、「監管政策友善」、「資金流回風險資產」等趨勢，避免被短期事件誤導。

關鍵詞：比特幣、機構投資、現貨 ETF、監管政策、風險資產、利率預期、委內瑞拉政局

評論：如欲把握加密資產長期潛力，需關注監管環境與機構參與度等結構性元素，而非僅關注短期炒作事件。