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比特幣(BTC)市場近期出現明顯回溫迹象，吸引投資人對反彈行情的期待。根據 CryptoQuant 的最新報告，過去三週比特幣價格經歷快速回升，同時「交易所」的入金量顯著下降，再加上美國聯準會（Fed）釋出基準「利率」將下調 0.25 個百分點的利多消息，為市場增添更多正面信心。
根據 CryptoQuant 於 24 日（當地時間）的分析報告，比特幣流入交易所的數量自上月中旬的 8.8 萬顆銳減至目前的約 2.1 萬顆，顯示潛在「拋售壓力」正在緩解。此外，大型持幣者（俗稱「鯨魚」）的入金比例也從每日平均 47% 降至僅剩 21%，單次平均入金量也從 1.1 BTC 減至 0.7 BTC，跌幅高達 36%。CryptoQuant 認為，這些趨勢表明「大規模拋售」的可能性正逐漸減弱。
目前比特幣價格自 11 月 21 日曾短暫下探至約 8 萬美元（約新台幣 1,182 萬元）後反彈，並在稍早回升至 9.4 萬美元（約新台幣 1,389 萬元）左右，報導截稿時約落在 9 萬美元（約 1,330 萬元），一週漲幅為 1%。CryptoQuant 指出，若目前的拋壓趨勢持續減弱，短期內比特幣有望展開一波「緩解性反彈」。
投資人加速認賠，市場壓力暫時減輕
除鯨魚外，行情下跌期間「短期持幣人」也大量拋售手中資產。CryptoQuant 資料顯示，約在一個月前，新舊鯨魚共實現損失近 6.46 億美元（約新台幣 955 億元），之後統計損益出現總共逾 32 億美元（約新台幣 4,728 億元）的實現賣壓。短線投資人則在過去四週繼續於「虧損」狀態下出場，根據 SOPR（已花出輸出獲利比率）指標，該數值持續低於 1，顯示交易時多數持幣人處於虧損。
評論：CryptoQuant 表示，在市場普遍完成「認賠賣出」後，潛在賣壓短期內會有所緩解，有助市場展開階段性反彈。歷史資料也顯示，過去多次出現大型虧損賣出後，行情曾短暫築底並回升。
短線仍需警惕多項價格阻力區
CryptoQuant 進一步指出，即使市場短期內可望反彈，比特幣仍面臨多個「技術性阻力區」。其中首個關鍵價位為 9.9 萬美元（約新台幣 1,462 萬元），此處為「鏈上」分析所識別的「交易者實現價格區間」下緣，為潛在分歧點之一。接下來還有位於 10.2 萬美元（約 1,507 萬元）的 1 年移動平均線，以及 11.2 萬美元（約 1,653 萬元）的交易者實現價格上緣。
評論：若比特幣成功突破上述區間，可能帶動更大規模的上漲行情。惟在賣壓雖然緩解但尚未完全消失的狀況下，投資人仍需密切關注上述「關鍵價位」的攻防情況。
關鍵詞：比特幣、拋售壓力、鯨魚入金、交易所入金量、CryptoQuant、SOPR、利率降息、技術阻力區
總結：比特幣市場的「交易所流入量」與「鯨魚地址入金」持續下降，加上美聯儲可能降息的消息，均為短線向上反彈提供支持。不過，在 9.9 萬至 11.2 萬美元間仍存在多條技術阻力，建議投資人控制期望並審慎觀察後續變化走勢。
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